Die geopolitischen Spannungen im Hafen von Hormuz haben die Bedenken über die globale Ölversorgung wiederbelebt. Analysten bei Goldman Sachs und JPMorgan warnen vor einem Anstieg der Brent-Krudepreise auf 120 US-Dollar pro Barrel, wenn der Stau im Hafen von Hormuz anhalten bleibt.
Der strategische Wasserweg, durch den etwa 20 % der weltweiten seeseitigen Ölversorgung fließt, ist in der Region zu einem Brennpunkt geworden. Die jüngsten Zwischenfälle, einschließlich Angriffe auf Handelsschiffe und Gegenangriffe, haben die Schifffahrtsrouten unterbrochen und die Gefahr von langfristigen Versorgungsunterbrechungen erhöht.
Goldman Sachs hat in einem Brief an die Kunden projiziert, dass die Brent-Krudepreise auf 120 US-Dollar pro Barrel steigen könnten, wenn der Stau im Hafen von Hormuz über das laufende Quartal hinaus anhält. Das Bankhaus hat die potenziellen, langfristigen Versorgungsengpässe als Haupttreiber der Preisvolatilität genannt. JPMorgan hat ähnlich die Risiken hervorgehoben und schätzt, dass eine langfristige Schließung oder eine signifikante Reduzierung der Durchflussmenge einen Preisvorsprung von 10 bis 15 US-Dollar pro Barrel bei den Brent-Krudepreisen hinzufügen könnte.
Die US-Energieinformationsverwaltung (EIA) hat gewarnt, dass die globalen Ölreserven zwar ausreichend sind, die Konzentration der Versorgungsrisiken in einem einzelnen Engpass die Gefahr von Preisspitzen jedoch erhöht. Die Behörde hat darauf hingewiesen, dass alternative Routen, wie der Kap der Guten Hoffnung, einige Unterbrechungen mildern könnten, jedoch zu höheren Kosten und längeren Transitzeiten führen würden.
Die Marktteilnehmer beobachten die Entwicklung eng, mit den Terminkontrakten der Brent-Krude, die sich in der jüngsten Sitzung bei etwa 85 US-Dollar pro Barrel befanden. Die Analysten schließen daraus, dass die aktuellen Preisniveaus die geopolitische Prämie nicht vollständig widerspiegeln, was Raum für weitere Kursgewinne bei weiterer Eskalation der Spannungen bietet.
Die Situation unterstreicht die Fragilität der globalen Ölversorgungsketten, insbesondere in Regionen, in denen die geopolitischen Risiken erhöht sind. Während OPEC+ seine Produktionsziele beibehalten hat, könnte die potenzielle Gefahr von Versorgungsstößen im Hafen von Hormuz zu einer Überprüfung der Ausstoßpolitiken in den kommenden Monaten führen.
