Den Angaben der jüngsten Umfrage der Bank of America zufolge haben globale Fondsmanager die Verfügbarkeitsreserven im August auf 3,5% reduziert, den niedrigsten Stand seit 1998 und damit von 4,5% zu Beginn des Jahres 2024. Dieser Rückgang löste ein contrarianes Verkaufssignal nach BofAs Cash Rule aus, die Reserven mit oder unter 4% flaggt.
Die Aktienposition stieg auf einen Netto-Überschuss von 56 %, den höchsten Wert seit November 2021. Die Zuweisungen für die Vereinigten Staaten betrugen einen Netto-Überschuss von 27 %, der höchste Wert seit Dezember 2024. Die Fondsmanager haben 14 Monate lang eine übergewichtete Stimmung in Bezug auf Aktien verfolgt, was ein wachsendes Vertrauen in risikoreiche Vermögenswerte in Anbetracht sich veränderter Konjunkturerwartungen widerspiegelt.
Die Indikatoren für das wirtschaftliche Stimmungsszenario zeigen, dass 56% der Manager ein Szenario ohne Erholung erwarten, das höchste Niveau seit Februar 2022. Gleichzeitig prognostizieren 43% ein Szenario des Aufschwungs. In Asien rotieren 59% der Asset Manager in defensive, Value- und zyklische Aktien, um die Nachteilrisiken aus der Volatilität im Bereich der künstlichen Intelligenz zu minimieren.
Die industrielle Produktion wuchs im Juli um 0,2%, auch wenn die Projektion von 0,3% nicht erreicht wurde, während die Kreditkarten-Bilanzen im Jahresvergleich um 3% zugenommen haben. Die Inflation blieb innerhalb eines Bereichs von 2,5% bis 3%, was eine Hintergrundbearbeitung für eine risikofreudige Positionierung darstellt.
Die Performance vom Januar bis einschließlich 18. August zeichnete ein Vorzug für Hochdividenden-und low-volatility-Strategien aus. Der iShares Core High Dividend ETF (HDV) erzielte die höchsten Gewinne mit einem Ertrag von 21,76 % und einem Dividendenrendite von 3,00 %. Der SPDR S&P Dividend ETF (SDY) stieg um 13,32 % und erzielte einen Dividendenrendite von 2,35 %. Der Vanguard Real Estate ETF (VNQ) legte 11,60 % zu und setzte einen Dividendenrendite von 3,51 % auf. Der Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) wuchs um 7,27 % und erzeugte eine Dividendenrendite von 2,12 %.
Fixed Income-ETFs erzielten unterdurchschnittliche Ergebnisse, wobei der iShares 20+ Year Treasury ETF (TLT) um 6,81% und der iShares Investment Grade Corporate ETF (LQD) um 4,28% gefallen ist. Treasuries mit kurzer Laufzeit, die durch den iShares 1-3 Year Treasury ETF (SHY) repräsentiert werden, sanken um 1,03%, während der JPMorgan Money Market ETF (JMMF) nur eine untergeordnete Rendite von 0,01% erzielte. Gold, das durch den AAAU verfolgt wird, stieg in den ersten 12 Monaten des Jahres um 0,44%, aber steigerte sich in den letzten 12 Monaten um 31,6%.
Ein vorgeschlagenes Portfolioguthaben mit alternativer Form bestand aus einer Allokation von 40 % an HDV, 25 % an VNQ, 20 % an SPLV und 15 % an AAAU, was eine Rendite von rund 3,1 % ergab.
