Jereme Sylvain, Chief Financial Officer bei Dexcom, und Joe Deltorchio, Head von Investor Relations, präsentierten die langfristige Strategie des Unternehmens auf der 21. Healthcare Conference von Wells Fargo.
Der Hersteller von medizinischen Produkten, der eine Wertschätzung von circa 31,9 Mrd. USD erhielt, notiert bei 84,50 USD je Aktie. Die Analysten von Wall Street schätzen die Kursziele zwischen 79 und 115 USD und beurteilen die Aktie mit der Empfehlung"Kaufen". Der Plan von Dexcom sieht eine Wachstumszahl von mehr als 10% der jährlichen Umsätze bis 2029 und eine Margenausweitung von etwa 150 Basispunkten jährlich im Vergleich zum Basisjahr 2025 vor. Die Gesellschaft meldete in den vergangenen zwölf Monaten ein Umsatzwachstum von circa 15,5%, eine Bruttomarge von 62,5% und einen Return on Equity von 38%. Die Prognosen für 2027 gehen von einem Wachstum von etwa 11% aus, was im Einklang mit der unteren Spanne der Aussichten von Dexcom steht.
Auf Patientenseite hat Dexcom die Möglichkeiten im Bereich der Therapie von Typ-2-Nichtinsulinabhängigem Diabetes (T2-NID) hervorgehoben. Zwar leiden weltweit über eine halbe Milliarde Menschen an Diabetes, aber zurzeit nutzt nur etwa 2% kontinuierliche Glukosemonitorierung (CGM). Rund 7 Millionen Patienten mit T2-NID werden kommerziell versorgt, was etwa 25% dieses Segments entspricht. Die Unternehmensführung hat erklärt, dass eine Deckung von 70% eine entscheidende Schwelle darstellt, und hat einen Vorschlag an die Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) unterbreitet, um die Deckung zu allen Patienten mit T2-NID zu erweitern. Dexcom erwartet die Genehmigung durch Medicare Mitte 2027, vorausgesetzt es dauert 18 Monate, bis die Genehmigung erteilt wird, und schätzt, dass die Aufnahme in Medicare Advantage die Gesamtdeckung auf etwa 75% erhöhen könnte.
Die von der FDA zugelassenen 15-Tage-Sensoren, die vor sechs bis sieben Monaten zugelassen wurden, sollen voraussichtlich Ende 2026 zu einer Penetration von etwa 50 % der US-amerikanischen G-Serie-Befragten führen und sind voll integriert mit wichtigen Pumpenpartnern, einschliesslich der G7. Die Produktion des G6-Sensors wird im zweiten Quartal 2026 eingestellt, wobei nur ein einstelliger Prozentsatz der Benutzer weiterhin auf vorhandenen Inventar zurückgreift. Der OTC-Stelo-CGM von Dexcom erzielte in seinem ersten Jahr rund 100 Millionen US-Dollar und erzielt jetzt Quartalsumsätze von 35 bis 42 Millionen US-Dollar, unterstützt durch eine KI-gesteuerte Coaching-Funktion und Integrationen mit Apple HealthKit, Google Health Connect und Oura.
Für die Zukunft befindet sich das Unternehmen in der Konstruktionsphase für ihre G8-Plattform. Die Entwicklung von Firmware und Software ist bereits in Arbeit, und die klinischen Studien sollen zeitnah beginnen. Der Marktstart wird für das Ende des Jahres 2027 oder Anfang 2028 geplant. Das System unterstützt die kontinuierliche Überwachung von zwei Analyten und priorisiert Kalium und Ketone. Ebenfalls geplant ist eine Krankenhausorientierte CGM für Ende 2027, die den Stand der jährlichen Zahl von geschätzt 14 Millionen dysglykämischen Ereignissen in US-Kliniken beantworten soll.
Endlich erwähnte Dexcom, dass ein Steigerungsprozess bei der Produktionsanlage in Irland zu Beginn von 2027 für einen Bruttomargeausfall sorgen wird, wenn die Kosten sich vom Betriebsaufwand zum Kostenanteil der Warenverkäufe im vierten Quartal 2026 verschieben. Das Führungsteam erwartet, dass die Einführung des 15-Tage-Sensors und der operativen Rentabilitätsschnolle diesen Effekt über einen längeren Zeitraum ausgleichen werden.
