Constellation Oil Services Holding SA wurde für das zweite Quartal 2026 ein nettogewinn von 1 Million US-Dollar erzielt, was deutlich unter dem Gewinn von 53 Millionen US-Dollar im Vorjahr liegt. Eine nicht-kassenbasierte Optionenprovision in Höhe von 50 Millionen US-Dollar kompensierte die operativen Ergebnisse. Der justierte Nettogewinn, abzüglich der einmaligen Belastung, belief sich auf 51 Millionen US-Dollar.
Der Umsatz belief sich auf 207 Millionen Dollar und lag damit 2,6 % unter dem Konsensschätzung von 212,44 Millionen Dollar. Das Ergebnis pro Aktie lag bei 0,38 Dollar und unterschritt damit die Prognose von 0,4241 Dollar. Trotz dieses Fehlers stieg das justierte EBITDA im Jahr zum Vorjahr um 129 % auf 126 Millionen Dollar mit einem Margin von 50 %, verglichen mit 40 % im Vorjahreszeitraum. Die bruttoperiode steht auf 252 Millionen Dollar, ein Plus von 44,8 % gegenüber 139 Millionen Dollar im 2. Quartal 2025.
Die finanzielle Performance des Unternehmens widerspiegelt eine starke operative Ausführung mit einer Betriebszeit der Flotte von 99% im ersten Halbjahr 2026 und einer Vertragsabdeckung von 95% für 2026. Das bereinigte EBITDA der ersten sechs Monate des Jahres betrug 224 Millionen US-Dollar, während der Cashflow aus operativen Aktivitäten auf 134 Millionen US-Dollar stieg, verglichen mit 110 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Cash-Bestand und die kurzfristigen Investitionen beliefen sich per 30. Juni 2026 auf 226 Millionen US-Dollar.
Der Netto-Geschäftsschuldenstand sank auf 422 Millionen US-Dollar, und das Netto-Verhältnis belief sich auf 1,2-mal gegenüber 1,8-mal zum Ende des Geschäftsjahres 2025. Das Unternehmen erwartet, dass sich das Verhältnis unter 1-mal fallen könnte bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026. Die allgemeinen und Verwaltungsausgaben stiegen in der ersten Hälfte um 23,5 % auf 21 Millionen US-Dollar, während die nettoen Finanzkosten auf 60 Millionen US-Dollar seit 8 Millionen US-Dollar im Vorjahr gestiegen waren, was durch eine Vorleistung von 50 Millionen US-Dollar für Optionsrechte und Zinszahlungen von 16 Millionen US-Dollar bei Anleihen verursacht wurde.
Constellation Oil Services schloss ein Angebot von 650 Millionen USD an senioren besicherten Anleihen mit einer Couponzahl von 7,7% zum ablaufen 2033 ab und erzielte ein Nachfragevolumen, das mehr als 3,7 Mal die Angebotsgrösse umfasst. Die Refinanzierung wird voraussichtlich die jährlichen Zinsaufwendungen um ca. 11 Millionen USD senken und die jährliche Tilgung des Kapitals von 75 Millionen USD auf 50 Millionen USD verringern.
Die Aktie des Unternehmens stieg nach den Ergebnissen um 3,76% auf 138 USD und konnte damit ihren Wert noch im laufenden Jahr um 18% und binnen eines Jahres um über 54% steigern. Die Preisziele der Analysten liegen zwischen 18 und 21 USD, während die Aktie mit einem EV/EBITDA-Multiple von 6,17-mal gehandelt wird.
Unter CEO Rodrigo Ribeiro wurde ein grundlegend gesunder Markt für Offshore-Flotter hinzugefügt, mit einer weltweiten Auslastung von 87 % und einer Auftragsaktivität, die das Niveau des letzten Jahres verdoppelt. Er stellte fest, dass es derzeit keine Verhandlungen mit Petrobras über neue Verträge gibt, und bestätigte, dass alle Verträge für 2027 Erweiterungen bestehender Bohrinseln darstellen. Ribeiro wies auch auf die jüngste Kohlenstoffentdeckung von Petrobras im Becken von Foz do Amazonas hin als positives Signal für die Region, obwohl weitere Bohrungen zur Bewertung der kommerziellen Mengen erforderlich sind.
