Der Silberpreis könnte auf 90 US-Dollar pro Unze steigen, wenn die Anlagebedürfnisse die Liefermengen übersteigen, wie ein Bericht von Citi aus dem Montag zeigt.
Die Analysten des Bankhauses haben einen strukturellen Wandel im Silbermarkt festgestellt, der durch erhöhte physische und Exchange-Traded-Fund (ETF)-Anlagebedürfnisse getrieben wird. Dies folgt auf Jahre der Unterinvestition in den Silberbergbau, die trotz steigender industrieller und monetärer Verwendung die Liefermengenwachstum eingeschränkt haben.
Citis Prognose geht davon aus, dass die Zentralbanken ihre Käufe fortsetzen, insbesondere aus den Schwellenländern, und dass die Nachfrage von der Solarindustrie und den Elektroniksektoren stabil bleibt. Die Bank verweist auch auf die doppelte Rolle des Silbers als Edelmetall und Industriematerial, die die Preisschwankungen in Abhängigkeit von den makroökonomischen Bedingungen verstärken könnte.
Der von Citi genannte Preis von 90 US-Dollar pro Unze stellt einen erheblichen Aufschlag auf die aktuellen Spotpreise dar, die sich am Montag bei etwa 28 US-Dollar pro Unze befanden. Die Analysten haben darauf hingewiesen, dass ein solcher Aufschlag eine nachhaltige Infließung in Silber-ETFs und eine langfristige Versorgungsdefizitperiode erfordern würde, was in den letzten Jahren nicht konsistent beobachtet wurde.
Citis Prognose gehört zu den am bullishsten ausfallenden in einem Sektor, in dem die Preisvorhersagen stark variieren. Andere Institutionen haben die Volatilität des Silbers und die potenzielle Substitution in industriellen Anwendungen als Risiken für nachhaltige Rallys genannt. Das Bankhaus hat diese Faktoren anerkannt, aber betont, dass die strukturellen Anlagebedürfnisse die kurzfristigen Hürden überwiegen.
Für die Anleger unterstreicht die Prognose die sich ändernde Rolle des Silbers in den Portfolios, insbesondere als Schutz vor Inflation und Währungsschwäche. Allerdings warnt die Bank davor, dass ein solcher Aufschlag wahrscheinlich eine Kombination aus geopolitischer Instabilität, anhaltender Inflation und Versorgungsengpässen erfordern würde, um zu materialisieren.
