Es geht erwartet, dass China seine Referenzzinssätze im August zum 15. Monat in Folge unverändert lässt, selbst wenn sich Anzeichen einer erneuten wirtschaftlichen Schwäche in wichtigen Sektoren zeigen.
Eine Umfrage von Reuters unter 25 Marktteilnehmern, die in der Woche vor dem geplanten Zinsausblick der chinesischen Volksbank (PBOC) am 15. August durchgeführt wurde, ergab einen einmütigen Konsens, dass die einem- und fünfjährigen Kreditzinssätze (LPR) bei 3,00 Prozent und 3,50 Prozent bleiben würden. Die LPRs, die als Referenzzinsen für die kreditwürdigsten Unternehmenskunden der Banken dienen, werden monatlich auf Grundlage der Einreichungen von 20 tarifierten Handelsbanken festgesetzt.
Die Entscheidung folgt auf Juli-Daten, die persistente Nachfragerückstufung in der heimischen Wirtschaft zeigten. Die industrielle Produktion, die Einzelhandelsverkäufe und die Kreditvergabe legten alle unter den Erwartungen. Analysten schlagen vor, dass die Politiker die raschere Umsetzung fiskaler Maßnahmen vor dem monetären Lockerungsmaßnahmen setzen, um die Wachstumsentwicklung zu stärken. Citi betonte in einer Kundeninformation, dass der Schwerpunkt weiterhin auf den Finanzpolitikmaßnahmen liegen solle und fügte hinzu, dass es bis dato keine Beweise für eine unmittelbarste Senkung des LPR durch die PBOC im heurigen Monat gegeben hat.
Die Führung Chinas versprach auf einer Sitzung des Politbüros im Juli, diewirtschaftliche Abschwächung durch Beschleunigung der Ausgaben für in den Haushaltsplan aufgenommenen Infrastrukturprojekte bis zum Jahresende zu unterstützen, anstatt neue starke Stimulusmaßnahmen einzuführen. Die Zentralbank bekräftigte ihre Haltung in der Vorwoche und erklärte, sie werde eine angemessen lockere Geldpolitik beibehalten und bei Bedarf gezielte Maßnahmen einsetzen, ohne dabei konkrete Kürzungen der Leitzinsen oder der Mindestreservpflichten anzukündigen.
Die Nettozinsmargen (NIMs) der Handelsbanken erhöhten sich im zweiten Quartal um 0,01 Prozentpunkt auf 1,41%, was der erste quartalsweite Anstieg seit 2022 darstellt. Trotz dieser Steigerung bleiben die Margen in der Nähe der Rekordtiefstände, was den anhaltenden Druck auf die Profitabilität unter einer langwierigen Phase monetarer Lockerung widerspiegelt.
