CBAK Energy Technology Co. Ltd. (Nasdaq: CBAT) präsentierte auf der virtuellen Investorenkonferenz über saubere Energie-Metalle am 27. August 2026 die operativen Erweiterungen und einen Bewertungsabschlag im Vergleich zu Wettbewerbern trotz einer starken Finanz-Resultate.
Im Geschäftsjahr 25 erreichte CBAK einen Nettoumsatz von 195 Millionen US-Dollar, und zwar über 50% höher als im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 7,05 Millionen US-Dollar. Der Umsatz im 1. Quartal 2026 konnte auf 69,62 Millionen US-Dollar gesteigert werden, was einer Steigerung von 99% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Am 25. August 2026 belief sich die Marktkapitalisierung von CBAK auf etwa 84 Millionen US-Dollar, was einem trailing Price-to-Sales-Verhältnis von 0,37 entspricht. Zum Vergleich: ausgewählte umsatzgenerierende Peer-Unternehmen handeln zwischen 0,8- und 1,5-fachem Umsatz, während Microvast – als dichtester umsatzgenerierender Peer mit US-Börsennotierung – ein P/S-Verhältnis von 0,8 aufweist, was für CBAK unter diesem Rahmen eine potentielle Marktkapitalisierung von 184 Millionen US-Dollar impliziert.
Die operative Kapazität belief sich Mitte 2026 auf insgesamt 8,3 Gigawattstunden, die Designkapazität betrug 38 GWh auf den Anlagen in Dalian, Changzhou und Nanjing. Die Anlage in Nanjing wird auf 20 GWh skaliert, wobei die Ausrüstung in Phase 2 Ende 2026 eine Produktion von 220.000 Zellen pro Tag ermöglicht. Die Auslieferungen der Zelle Model 32140 erreichten im ersten Zeitraum von sieben Monaten 2026 die Zahl von 32 Millionen Einheiten, was dem gleichen Zeitraum 2025 entspricht und über den Gesamtwert des Geschäftsjahres 2025 mit 8,6 % liegt.
Die Rücklagen von CBAK beliefen sich auf 78 Millionen Dollar an Firmeneinlagen, darunter ein Vertrag in Höhe von 96 Millionen Dollar mit einem indischen Hersteller von Zweirädern und Dreirädern, der 26-Serien-Batterien umfasst. Die Lieferungen beginnen im 1. Quartal 2027. Die Gesamtorders erhöhten sich um mehr als 11 % gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz im Geschäftsjahr 25 belief sich zu etwa 65 % auf Applikationen im Wohnungssektor und bei USV-Systemen und zu 35 % auf Anwendungen in den Bereichen leichte Elektrofahrzeuge und Elektrofahrzeuge.
Die Tochtergesellschaft Hitrans Technology des Unternehmens, deren Schwerpunkt auf Katheroden und Vorläufermaterialien liegt, war im 1. Quartal 2026 profitabel und gab einen Nettoerlös von 1,57 Millionen US-Dollar bekannt. Hitrans verfügt über eine Kapazität für 23.000 Tonnen Kathode und erweitert die Produktion von Vorläufersubstanzen auf 42.000 Tonnen, einschliesslich eines 50.000 Tonnen grossen Standortes in Zhejiang.
Das Management betonte den technologischen Unterschied durch 462 Patente und eine R&D-Investitionsrate von etwa 8 % der Umsätze. Die Vollzelle 26650 LFP, die für den Notstrom eines KI-Rechenzentrums entwickelt wurde, bietet eine kontinuierliche Entladung von 40 C und eine Pulsenkapazität von 100 C und soll eine verbesserte Flächeneffizienz von 20 % sowie geringere Kühlkosten von 5 % bis 10 % ergeben. CBAK hat über 92 Millionen Zellen der Modellreihe 32 ausgeliefert, ohne dass Sicherheitsvorfälle registriert wurden.
Der kumulierte Defizit von CBAK belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 133 Millionen US-Dollar, obwohl das Unternehmen eine Lagerregistrierung in Höhe von 500 Millionen US-Dollar vorhält, die aus einem S-8 in ein F-3 umgewandelt wurde, nachdem es nach seiner Umsiedelung aus Nevada auf die Cayman-Inseln zurückkehrte. Die Führungsschaft gab keine Pläne für verdünnende Massnahmen bekannt und begründete dies mit einem unterbewerteten Aktienkurs.
