Bank of America Securities hat ihre Kaufempfehlung für die Alibaba Group Holding mit einem Kursziel von 172 USD aufrechterhalten, nachdem das Unternehmen einen Kapitalausgabenvorrat von 10,3 Milliarden USD für die Finanzierung von Initiativen im Bereich künstlicher Intelligenz eingeplant hat.
Die Platzierung, die 710 Millionen Aktien mit einem Preis von jeweils HK$112,70 umfasst, stellt einen Rabatt von 3,6 % zum US-Schliesskurse (ADR) von Alibaba sowie einen Rabatt von 8,4 % zum Schliesskurse am Freitag in Hongkong dar. Die neuen Aktien bilden 3,7 % des vor der Transaktion bestehenden Aktienvolumens und 3,6 % des erweiterten Kapitals des Unternehmens. Der pro forma Nettokassavolumen wird vor seiner Anwendung von 31 Milliarden USD auf über 41 Milliarden USD steigen.
BofA erkennt an, dass die Transaktion zunächst aufgrund von Dilution, steigender Wertminderung aus Investitionen in AI-Infrastruktur und Unsicherheit über die Dauer der erhöhten Kapitalausgaben auf das Stimmungsbild einwirken könnte. Dennoch ist das Unternehmen weiterhin optimistisch und bezeichnet die starke Cloud-Strategie, eine Verbesserung der Wirtschaftlichkeit von AI-Investitionen und eine sequenzielle Erholung des freien Cashflows. Alibaba plant, alle Nettoerlöse für Full-Stack AI-Funktionen und Infrastruktur einzusetzen.
Das Unternehmen meldete für das erste Quartal des Fiskaljahres 2027 Einnahmen in Höhe von 269 Milliarden Yuan, was ein Jahresanstieg von 9 % bedeutet. Die justierte EBITDA belief sich auf 39,1 Milliarden Yuan und überstieg das Konsens auf 7 %. Die aktuelle Schuldenquote von Alibaba liegt bei 1,36, der P/E-Faktor beträgt 29,5, und der Gewinn pro Aktie beträgt 4,38 USD.
Andere Analysten haben ihre Ausblicke nach der Platzierung angepasst. Benchmark beharrte auf einem Kaufrating mit einem Ziel von 220 USD, Mizuho hielt an einem Outperform-Rating bei 195 USD fest, während Baird sein Ziel auf 160 USD senkte. Das $172-Ziel von BofA impliziert einen Aufwärtspotential von 45 % gegenüber dem Schlusskurs von 118,47 USD von Alibaba am Freitag.
