Die öffentlichen Bitcoin-Miner beschleunigen die Investitionen in künstliche Intelligenz und hochleistungsfähige Recheninfrastrukturen, aber die Einnahmen aus diesen Vorhaben bleiben noch unter weitem unterhalb der Kapitalausgaben.
Gemäß dem jüngsten Bericht der Firma BlocksBridge Consulting verbrachte eine Gruppe von 15 Bitcoin-Minern und Betreibern von Datenzentren im Jahr 2026 30,7 Milliarden USD für Kapitalanlagen, was einer Steigerung von 42,6% gegenüber den 21,53 Milliarden USD entspricht, die im Jahr 2025 zugeführt wurden. Bei dedizierten Bitcoin-Minern ist der Unterschied zwischen den Kapitalausgaben und den Einnahmen deutlich. Neun Miner meldeten Ausgaben für Hauptkapital in Höhe von 5,11 Milliarden USD während des ersten Halbjahres 2026, wobei sie lediglich 341,2 Millionen USD an direkten Einnahmen aus KI und HPC erzielten, bezogen auf ein Verhältnis von etwa 15 zu 1.
Der Umsatz aus KI-und HPC-Anwendungen wächst zwar, aber reicht noch nicht aus, die Kosten zu decken. Im zweiten Quartal 2026 verdienten die gleichen Gruppen von Minern 205,8 Millionen US-Dollar mit diesen Geschäftsbereichen, eine Steigerung von 52 % im Vergleich zum Vorquartal. Core Scientific, TeraWulf und Bitdeer waren unter den Unternehmen, die Gewinne meldeten.
Die Verschiebung hin zu KI spiegelt Bemühungen zur Diversifizierung unter dem anhaltenden Druck in der Wirtschaftlichkeit des Bitcoin-Minings wider. BlocksBridge stellte fest, dass Miner, die bereits bestehende Energieverträge und Liegenschaften nutzen, erhebliche zusätzliche Kosten für die Umnutzung der Anlagen, darunter Unterstationen, Kühlsysteme, Netzwerkausrüstung und in einigen Fällen GPUs, eingehen müssen.
Die jüngste Kurserholung von Bitcoin könnte etwas Linderung bieten. Die Kryptowährung ist diese Woche über 13% gestiegen und holte Niveaus über 72.000 US-Dollar zurück. Der Anstieg folgte einer Ankündigung des US-Finanzministeriums, das die maximale Größe von langfristigen Anleihenkäufe mindestens vervierfacht auf 4 Mrd. US-Dollar pro Operation. Dieses Maßnahme, das den Ziel hat, die Liquidität auf dem Treasury-Markt zu verbessern, führte zunächst zu niedrigeren Renditen und einer vermehrten Risikobereitschaft.
Die Verlagerung hin zu KI und HPC verändert auch die Investitionsprodukte. CoinShares hat diese Woche ihren Bitcoin-Mining-ETF in den CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI) umbenannt und seinen Bestand erweitert, um 29 Unternehmen zu beinhalten, die sich mit Bitcoin-Minen, Rechenzentren, KI-Halbleitern, Energieerzeugung und Anbietern von HPC beschäftigen. Der Fonds mit 222,4 Millionen Dollar an Vermögenswerten unter Management verfolgt nun ein breiteres Ökosystem der digitalen Wirtschaft.
