Baidu veröffentlichte am Dienstag ein enttäuschendes Quartalsergebnis: Der nicht-GAAP-Gewinn pro American Depositary Share (ADS) belief sich auf 7,22 USD und verfehlte damit die Analystenschätzung von 9,84 USD um 26,6 %. Der verwässerte GAAP-Gewinn pro ADS lag bei 5,74 CNY, während der nicht-GAAP-Gewinn bei 7,22 CNY pro ADS ausgewiesen wurde.
Der Gesamtumsatz des Unternehmens sank im Jahresvergleich um 4 % auf 31,3 Mrd. CNY und lag damit 1,9 % unter der Prognose von 31,95 Mrd. CNY. Der allgemeine Geschäftsbereich verbuchte einen Rückgang um 4 % auf 25,2 Mrd. CNY, während der KI-gestützte Bereich Baidu Core 12,5 Mrd. CNY – die Hälfte des Gesamtumsatzes – erwirtschaftete. Der Umsatz von iQIYI ging um 5 % auf 6,3 Mrd. CNY zurück. Die Herstellungskosten stiegen um 4 % auf 19,1 Mrd. CNY, während die Betriebskosten um 17 % auf 9,2 Mrd. CNY sanken. Das Betriebsergebnis belief sich auf 3,0 Mrd. CNY, was einer Marge von 10 % entspricht; das nicht-GAAP-Betriebsergebnis lag bei 3,8 Mrd. CNY mit einer Marge von 12 %.
Der den Aktionären von Baidu zurechenbare Nettogewinn betrug 2,3 Mrd. CNY, was einer Nettomarge von 7 % entspricht. Der nicht-GAAP-Nettogewinn lag bei 2,6 Mrd. CNY (8 % Marge). Per 30. Juni beliefen sich die liquiden Mittel und Investitionen auf 283,1 Mrd. CNY, der operative Cashflow auf 3,4 Mrd. CNY. Sonstige Erträge sanken deutlich auf 184 Mio. CNY (Vorquartal: 626 Mio. CNY; Vorjahr: 4,9 Mrd. CNY), bedingt durch geringere Bewertungsgewinne und höhere Fremdwährungsverluste.
Die Aktie fiel im vorbörslichen Handel um 9,34 % auf 94,40 USD (Schlusskurs Vortag: 104,12 USD) und setzte damit einen Rückgang vom 52-Wochen-Hoch bei 165,30 USD fort. Laut InvestingPro-Daten haben neun Analysten ihre Gewinnschätzungen für die kommenden Quartale nach unten korrigiert.
Die Investitionen in KI und Cloud trieben das Wachstum in den wichtigsten Segmenten voran. Der Umsatz im Bereich KI-Cloud-Infrastruktur stieg um 50 % im Jahresvergleich, während der GPU-Cloud-Umsatz um 283 % zulegte – beschleunigt gegenüber 184 % im Vorquartal. Der Umsatz mit eingebetteter KI verachtfachte sich annähernd, und der Token-Nutzungsertrag externer Kunden auf der Qianfan MaaS-Plattform verneunfachte sich.
Baidus Kunlun-KI-Chips bleiben zentral für die Strategie: Drei Generationen wurden in den letzten zehn Jahren entwickelt. Die Roadmap umfasst den M100, optimiert für großflächige Inferenz, sowie den kommenden M300. Das Unternehmen erweiterte die Abdeckung auf neuere chinesische Basismodelle, darunter Kimi K3, GLM 5.2, MiniMax M3 und Hunyuan 3. Die monatlich aktiven Nutzer der Miaoda Vibe Coding-Plattform stiegen von März bis Juni um 67 %, während die KI-Tagesaktive-Nutzerquote in Baidu Wenku und Baidu Drive um 27,4 % zulegte. Die täglichen aktiven Nutzer des ERNIE Assistant wuchsen im Juni um 83 % im Jahresvergleich.
Die autonome Fahrsparte Apollo Go verzeichnete im zweiten Quartal rund 1 Mio. vollständig fahrerlose Fahrten, was die kumulierte Gesamtzahl auf über 23 Mio. erhöhte. Das Unternehmen expandiert global mit Fokus auf Sicherheit, Flottenausbau und dem Erreichen der Gewinnschwelle bei den Stückkosten in ausländischen Märkten mit höheren Fahrpreisen.
Der Verwaltungsrat genehmigte einen Plan zur Umwandlung der Hongkonger Notierung von Baidu in einen dualen Primärstatus, dessen Umsetzung für 2026 nach regulatorischer Genehmigung erwartet wird. Dies könnte die Aufnahme in den southbound Stock Connect erleichtern.
