Aroundtown SA meldete für das erste Halbjahr 2026 stabile Netto-Mieteinahmen in Höhe von 591 Millionen Euro, gleich dem Vorjahreszeitraum, da steigende Kreditkosten den Portfoliozuwachs ausglichen. Das Justierte EBITDA belief sich auf 500 Millionen Euro, während die Mittlerbaren Erträge aus laufender Tätigkeit (FFO1) um 4 % auf 144 Millionen Euro von 150 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2025 gesunken sind.
Der Mietumsatzwachstum im Vergleich zur Ausgangslage erreichte 2,7 %, was vor allem auf den Bereich Wohnraum mit 3,5 % und Hotels mit 4,4 % zurückzuführen ist, während die Büros nur um 0,9 % zulegten. Der Gesamtportektwert der Gruppe wuchs auf 25,2 Milliarden €, was eine annualisierte Mietrendite von 5 % für 1,16 Milliarden € Jahreseinkommen ergab. Der EPRA-Cash-Schwarzerwert von Aroundtown pro Aktie stieg um 3 % auf 8,0 €, während der Netto-Gewinn auf 218 Millionen € von 578 Millionen € im Vorjahreszeitraum fiel.
Die Finanzierungskosten beeinträchtigten die Gewinnmargen, wobei der FFO1 je Aktie von 0,12 € auf 0,13 € sank, obwohl sich der EPRA-Nettobewertungswert je Aktie um 3 % auf 9,6 € erhöhte. Das Unternehmen kehrte 340 Millionen € an Anteilseignern über Dividenden und Rückkäufe im Jahr 2026 zurück. Das Management verwies auf den potenziellen Druck auf den FFO1 im Jahr 2027-2028, da Kredite mit niedrigerem Zinssatz ablaufen und mit höheren Zinsen refinanziert werden, wobei 2029 als Wendepunkt erwartet wird.
Die Portfoliostruktur blieb diversifiziert mit Verwaltungen (34%), Wohngebäuden (33%) und Hotels (20%). Deutschland, die Niederlande und London machten 89% des Vermögens aus, vor allem in Berlin (23%) und London (9%). Die grüne Zertifizierung umfasste 76% des gewerblichen Portfolios, einschließlich 81% der Verwaltungen. Die gewichtete durchschnittliche Mietzeit betrug 7,6 Jahre mit einem Leerstandsanteil von 7,6%.
Aroundtown durchführte im ersten Halbjahr Verkäufe im Wert von 350 Millionen € und unterzeichnete zusätzliche Verkäufe im Gesamtwert von 390 Millionen €, hauptsächlich zu Mietmultiplikatoren von circa 17. Die Akquisitionen konzentrierten sich auf hochwertige Wohnimmobilien mit Erträgen von über 7%. Die Umwandlungen von Büroimmobilien in Serviced Apartments sowie die Neustrukturierungen von Hotels zielten auf Erträge von 14% und 13% ab. Das Unternehmen erhöhte auch seine Beteiligung an Grand City Properties mit einer FFO-Rendite von 10%, wodurch ab 2027 eine jährliche FFO in Höhe von 10 Millionen € zugeflossen wird.
Die prognostizierte FFO1 für das Gesamtjahr 2026 wurde auf 275 Millionen Euro bis 305 Millionen Euro festgelegt, mit Dividendenprognosen von 0,12 Euro bis 0,135 Euro pro Aktie. Das Management erwartet zusätzliche Mietgewinne von 100 Millionen Euro innerhalb von drei bis vier Jahren durch kaufkraftvergleichbare Mietrenditensteigerungen und 55 Millionen Euro bis 2030 durch Umbaumodelle und Restrukturierungsprojekte.
