Die Aktien der Alibaba Group sanken am Montag um 9,67 % auf 111,10 Hongkong-Dollar und erreichten damit den tiefsten Stand seit dem 30. Juli, nachdem Michael Burry bekanntgegeben hatte, dass er seinen gesamten Anteil an dem E-Commerce-Giganten verkauft habe und die Erlöse in den Konkurrenten JD.com investiert hätte.
Den Rückgang setzte Alibabas Ankündigung eines neuen Angebots im Volumen von 80 Milliarden HK-Dollar (10,2 Milliarden US-Dollar) ein, das zu einem Kurs von 112,70 HK-Dollar pro Aktie angeboten wurde, was einem Rabatt von 8,4 % gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag entspricht. Die neuen Aktien, die eine Steigerung des Alibaba-Aktienanteils von 3,7 % darstellen, sollen am Dienstag abgeschlossen sein, wie aus einer regulatorischen Erklärung hervorgeht.
Burry, der Investor, der für sein Wette von 2008 gegen den amerikanischen Wohnungsmarkt bekannt ist, erläuterte seine Entscheidung in einem Post auf Substack und erklärte, dass die Aktien von Alibaba um etwa die Hälfte fallen müssten, bevor er darüber nachdenken würde, wieder einzusteigen. Er nannte Bedenken im Hinblick auf die hohen Ausgaben des Unternehmens für eine künstliche Intelligenz-Infrastruktur, die zu einem Rückgang des Nettoergebnisses von 75% gegenüber dem Vorjahreszeitraum im Juni-Quarter geführt hatte, obwohl der Umsatz um 9% gestiegen war. Die Einnahmen aus der Emission dienen der weiteren Expansion im Bereich der künstlichen Intelligenz, wie das Management sagte.
Die Aktien von JD.com fielen hingegen um 2,08 % auf HK$112,80 und spiegelten die breitere Schrumpheit im Hang Seng Index wider, der an diesem Tag um 2,15 % zurückging. Burry beschrieb seine neue Position in JD.com als groß und verwies auf seine Erwartungen, dass der chinesische E-Commerce- und Lieferungsmarkt sich zu einer rationaleren Wettbewerbsumgebung entwickeln könnte, was Unternehmen wie JD.com und Meituan zugutekommen könnte.
Die Ergebnisse des Juni-Quartals von Alibaba zeigten die Belastung durch Investitionen in KI, mit einem starken Anstieg der Investitionen in Rechenkapazität und Infrastruktur. Zwar bleibt das Umsatzwachstum positiv, jedoch kann die Kapitalrentabilität des Unternehmens nach Einschätzung von Burry einem andauernden Druck ausgesetzt sein.
Das Folgeangebot ist die grösste Primäremission eines in Hongkong notierten Unternehmens und unterstreicht die Grössenordnung der Finanzierungsbedürfnisse von Alibaba inmitten einer schwierigen regulatorischen und wettbewerbsorientierten Umgebung im chinesischen Technologiesektor.
