AGF Management Ltd. veröffentlichte Ergebnisse für das dritte Quartal, die sowohl die Gewinn- als auch die Umsatzschätzungen nicht einhalten. Gründe hierfür waren erhebliche institutionelle Einlöse sowie ein Wechsel zu Produkten mit geringeren Gebühren.
Der justierte verduldete Gewinn je Aktie betrug 0,49 CAD und lag damit um etwa 15% unter dem Konsensschätzung von 0,5768 CAD. Der Umsatz von 112,5 Millionen CAD kam den Erwartungen von 161,86 Millionen CAD um rund 30% zu kurz, und erreichte damit einen Umsatzabbau von 49,36 Millionen CAD.
Die Aktien fielen im Premarket-Handel um 6,86 % auf 17,25 CAD und lagen damit unter dem Vorjahreswert von 18,52 CAD. In den letzten 52 Wochen lag der Aktienkurs zwischen 13,33 CAD und 24,20 CAD.
Die verwaltete Vermögenswerte und die aus Gebühren stammenden Vermögenswerte beliefen sich laut dem Finanzchef Judy Goldring zum Quartalsende auf 74 Milliarden kanadische Dollar, was einem jährlichen Steigerungsumfang von 31 % entspricht. Das kanadische Geschäft mit Vertriebfonden für Privatkunden verzeichnete sein neunzehntes Quartal in Folge mit positiven Nettoverkäufen und einem Zuzug an Geldeinlagen in Höhe von 92 Millionen kanadische Dollar. Die Vermögenswerte von globalen ETFs und individuell verwalteten Konten stiegen im Jahresvergleich um 57 % auf 5,5 Milliarden kanadische Dollar.
Die institutionellen Kapitalflüsse waren jedoch ein Gedrusch. Das Unternehmen gab CAD 650 Millionen an Rückzahlungen von einem einzigen strategischen Partner bekannt, darunter CAD 150 Millionen, die bereits im zweiten Quartal angekündigt wurden, sowie zusätzliche CAD 120 Millionen aus institutionellen Investmentfonds.
Das justierte EBITDA belief sich auf 49 Millionen CAD, 15 Millionen CAD niedriger als im Vorquartal, das von einem Gewinn aus der Transaktion mit New Holland Capital profitiert hatte. Der freie Cashflow belief sich auf 39 Millionen CAD, was einer Steigerung von 3 Millionen CAD gegenüber dem vorangegangenen Quartal und 8 Millionen CAD gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Nettoverwahrungsgebühren beliefen sich auf 101 Millionen CAD.
Der Netto-Schuldenstand belief sich auf 28 Millionen Kanadische Dollar, wobei 170 Millionen Kanadische Dollar unter einer Kreditfacilität von 250 Millionen Kanadischen Dollar zur Verfügung standen. Das Unternehmen zahlte den Anteilseignern in den letzten zwölf Monaten 56 Millionen Kanadische Dollar aus, darunter 31 Millionen Kanadische Dollar an Dividenden und 25 Millionen Kanadische Dollar an Rückkäufen. Im Quartal wurden mehr als 600.000 Aktien im Rahmen des regulären Übernahmeangebotes des Emittenten zurückgekauft, was zu 2,2 Millionen Aktien an Rückkäufen seit Jahresbeginn führte.
AGF Capital Partners unter der Leitung von Ash Lawrence verzeichnete Vermögenswerte in Höhe von 15,7 Milliarden CAD. Das aktive Vermögen von privaten Vermögensmitteln stieg im Vergleich zum Vorjahr um 7 % auf 9,7 Milliarden CAD. Das aktive Vermögen der AGF Investments-Mutualfonds stieg um 14 % auf 37,5 Milliarden CAD. Die Performance von Kensington Private Equity belief sich nach Angaben des Senior-Managing Directors Bogdan Cenanovic zum Jahresstart auf einen Rückgang von 7,5 %.
Nach baldigem Aussicht besteht die Erwartung, dass New Holland Capital innerhalb von 12 bis 24 Monaten eine rentabilen Entwicklung hinsichtlich der Provisionen verzeichnet, und AGF behält sich die Option vor, seine Beteiligung innerhalb von einem bis drei Jahren auf einen kontrollierenden Anteil zu erhöhen.
Die Netmanagementgebühren, die derzeit bei 67 Basispunkten liegen, werden in der Zukunft voraussichtlich um zwei bis drei Basispunkte sinken, da sich der Mischung in Richtung unterpreisierter F-Fond-und SMA-Portfolios verschiebt. Die langfristigen Investitionsrenditen werden für 2026 auf 1 % bis 2 % veranschlagt, das liegt deutlich unter dem Ziel von 8 % bis 10 %. Die Monetarisierungen werden sich in den nächsten ein bis fünf Jahren beschleunigen. Die LP-Renditen auf Vorratsinfrastrukturanlagen werden im selben Zeitraum auf rund 6 % bis 8 % erwartet.
Das Unternehmen wird die Ergebnisse des vierten Quartals am 21. Januar 2027 bekanntgeben.
