Les traders s'attendent à une stabilisation des taux par la Fed en septembre après les données inflationnistes

Les traders ont maintenu une attitude prudente vis-à-vis des attentes de politique de la Réserve fédérale mardi, les marchés de l'argent évaluant une probabilité quasi-certaine d'une stabilisation des taux à la réunion de septembre, en réponse aux données récentes d'inflation aux États-Unis.

L'indice des prix à la consommation a progressé de 3,2 % sur un an en juillet, confirmant la médiane de l'estimation d'un sondage Reuters et renforçant l'idée que le cycle de resserrement de la Fed pourrait avoir atteint son apogée. Le CPI au cœur, excluant les aliments et l'énergie, a augmenté de 4,7 %, également en ligne avec les prévisions, réduisant la pression immédiate sur les décideurs pour reprendre les hausses de taux.

Les marchés à terme liés au taux de référence de la Fed indiquent une probabilité de 97 % de taux inchangés à la réunion de politique du 19 au 20 septembre, selon l'outil CME FedWatch. Les traders ont réduit leurs paris sur une hausse en novembre, la probabilité d'une autre augmentation d'ici la fin de l'année tombant à environ 40 %, contre environ 50 % la semaine dernière.

L'approche data-driven se poursuit alors que les officiels de la Fed continuent à mettre l'accent sur une approche data-dependent, le président Jerome Powell signalant que les décisions seront conditionnées aux indicateurs économiques à venir. L'indice des prix de la consommation personnelle, préféré par la banque centrale, est attendu cette semaine, ce qui pourrait encore façonner les attentes.

La réaction du marché est restée muette, les rendements des obligations du Trésor américain restant peu changés et le S&P 500 se tenant près de ses records. Les analystes ont noté que le manque de surprise dans les chiffres d'inflation a laissé peu de place pour des ajustements significatifs dans la position, bien que la volatilité puisse augmenter à l'avant-dernier de la décision de politique de la Fed.

La prochaine réunion de la Fed est prévue pour le 19 au 20 septembre, avec une conférence de presse de Powell suivant l'annonce. Les traders suivront de près les prochaines données économiques, notamment les ventes au détail et les données du marché du travail, pour obtenir des indices sur la voie à suivre.