Les actions de Nebius ont chuté de 7,1 % à 203,49 $ lors des transactions matinales, après que la société ait effectué une offre de 5 milliards de dollars de bons à conversion seniors et un échange de dettes pour actions de 800 millions de dollars.
Les billets convertibles, commercialisés les 19 et 20 août, comprennent 3 milliards de dollars en billets à 0,50 % émis en 2030 et 2 milliards de dollars en billets à 4,50 % émis en 2034. La taille de l'offre a été augmentée à 4,5 milliards de dollars, contre 4,5 milliards de dollars initialement prévus, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la dilution, compte tenu des revenus de Nebius des douze derniers mois, qui se montent à environ 1,36 milliard de dollars.
Dans une transaction distincte, Nebius a accepté d'échanger 800 millions de dollars de billets convertibles existants contre environ 15,8 millions de nouvelles actions de classe A, avec une liquidation le même jour. La combinaison de 5,8 milliards de dollars d'activités de financement suit une période de vente par les insiders, durant laquelle les personnes impliquées dans la société ont liquidé environ 171,5 millions de dollars en actions au cours des douze derniers mois, sans que des achats ne soient enregistrés.
La baisse des actions s'est produite dans un contexte de pression à l'échelle du secteur, le Nasdaq Composite baissant de 0,9 % pendant la même journée. Les sociétés rivales de Nebius, notamment CoreWeave, ont été scrutées par les investisseurs en ce qui concerne les structures de financement et le levier, ce qui a amplifié la prudence du marché.
Bien qu’il y ait des problèmes liés au financement, l’activité cloud d’IA de base de Nebius a enregistré une croissance des revenus de 454 % au deuxième trimestre de 2026, bien que cette performance ait été éclipsée par les implications de dilution des activités de financement.
