Morgan Stanley a projeté que la Réserve fédérale maintiendrait son taux directeur actuel jusqu'à la fin de 2024, en citant des tendances de déflation soutenues dans l'économie américaine.
Selon un document de recherche, l'orientation de la banque s'aligne sur des données récentes montrant une amélioration progressive des pressions inflationnistes dans les segments des consommateurs et des producteurs. L'inflation de base, excluant les composantes alimentaires et énergétiques volatiles, a tendu à baisser ces derniers mois, renforçant l'attente selon laquelle le cycle de resserrement monétaire agressif de la Fed pourrait s'être conclu.
Les analystes de Morgan Stanley ont souligné que si la croissance économique reste résiliente, la décélération de l'inflation réduit l'urgence de hausses de taux supplémentaires. Le Comité de politique monétaire (FOMC) de la Fed a augmenté les taux de 525 points de base depuis mars 2022, portant le taux des fonds fédéraux à une fourchette cible de 5,25% à 5,50% — le niveau le plus élevé en 22 ans.
L'évaluation de la banque contraste avec certaines attentes du marché d'une éventuelle baisse des taux avant la fin de l'année, bien que Morgan Stanley ait insisté sur le fait que toute ajustement de politique dépendrait des données à venir. Les responsables de la Fed ont répété à plusieurs reprises leur approche dépendante des données, avec le président Jerome Powell déclarant récemment que les décideurs politiques sont prêts à maintenir des taux restrictifs aussi longtemps que nécessaire pour atteindre la stabilité des prix.
Les investisseurs suivront de près les prochaines publications de données inflationnistes, y compris l'Indice des prix à la consommation (IPC) et les indices de prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), pour obtenir des signaux supplémentaires sur la trajectoire de la politique monétaire. La prochaine réunion du FOMC est prévue pour les 17 et 18 septembre, avec aucune modification de politique attendue à cette occasion.
