Le trafic dans le détroit d’Hormuz a augmenté de près de 400 % en deux semaines, avec près de 200 navires enregistrés la semaine dernière, contre seulement 40 deux semaines auparavant, selon les données de navigation maritime.
Malgré l'accroissement des mouvements maritimes, les exportations de pétrole iranien sont pratiquement au point mort. Les responsables de la banque centrale iranienne ont déclaré la semaine dernière que les livraisons de brut étaient «virtuellement interrompues», car les tankers chargés restent bloqués dans le golfe et les navires vides peinent à entrer. Le coût des cargaisons de brut iranien a atteint des records pluriannuels, ce qui reflète le resserrement des conditions d'offre.
La divergence entre la croissance des volumes de transit et la chute de l'exportation iranienne témoigne de la complexité des dynamiques actuelles du marché du pétrole. Bien que plus de navires transissent le détroit, l'absence de bruts d'Iran sur les marchés asiatiques suggère que des perturbations de l'offre persistent.
L'analyse technique du brut West Texas Intermediate indique une tendance haussière locale, le WTI franchissant une ligne de tendance descendante et retestant la bande de moyenne mobile exponentielle (50 périodes) sur 4 heures après que l'indicateur stochastique RSI ait quitté la zone de surachat. Un modèle inverse en « tête et épaules » se forme, avec une ligne de coude située entre 85,95 $ et 87,84 $.
L'analyse suggère que si la 50-EMA continue à fournir un support et que le WTI dépasse le seuil, la progression observée viserait environ 100 $ le baril. Les prochaines séances seront cruciales pour déterminer si la tendance haussière se maintient ou se renverse.
Les marchés des actions ont connu une volatilité anormalement faible, le S&P 500 restant dans une zone de très faible volatilité pendant 17 jours consécutifs. Historiquement, de telles périodes prolongées de calme ont précédé des retraits, bien que pas sur l'ensemble des indices. L'indice s'est approché de la limite supérieure d'un canal logarithmique à long terme, le VIX se situant sous 17 depuis quatre semaines.
Les précédents historiques montrent que les précédents passages de la limite supérieure de ce canal en 2024 et 2025 ont été suivis par des baisses notables, bien que le timing et l'amplitude varient. L'analyse appelle à la prudence pour les positions longues overnight, car le S&P pourrait encore monter vers la zone 7 816-8 000 avant de rencontrer une résistance plus forte.
Le rapport de résultats de Nvidia prévu après la clôture de mercredi pourrait influencer la tendance générale du marché, les traders étant susceptibles de rester en retrait avant la publication.
Pour le pétrole, les questions clés sont de savoir si la bande de 50 EMA sur 4 heures servira d'appui et si le WTI pourra francher résolument la barre de 85,95 $ à 87,84 $ afin de déclencher une nouvelle hausse. Chez les actions, l'accent est mis sur le fait de savoir si le S&P pourra maintenir sa progression vers l'extrémité supérieure du canal ou si la volatilité va commencer à augmenter.
L'analyse ne prédit pas un retournement immédiat, mais prévient que les deux marchés se rapprochent de niveaux où le prochain mouvement de direction pourrait être déterminant.
