L'agence de notation Fitch a amélioré la notation de crédit d'Elanco Animal Health Incorporated mardi, en soulignant les progrès réalisés dans la réduction de la dette et l'amélioration de la flexibilité financière.
L'agence de notation a porté la notation de crédit long terme de l'émetteur par défaut (IDR) d'Elanco à « BB- » depuis « B+ », tout en maintenant un aperçu stable. Fitch a également confirmé la notation de la dette non subordonnée senior d'Elanco à « BB- » et a révisé sa notation de récupération à « RR4 » depuis « RR5 », ce qui indique une capacité améliorée à satisfaire ses obligations dans les scénarios de stress.
Cette amélioration de la notation reflète les initiatives de déleverage d'Elanco, qui ont réduit son ratio de dette nette à environ 4,5x au dernier trimestre rapporté, contre des niveaux supérieurs à 6x dans les périodes précédentes. La société a donné la priorité à la réduction de la dette grâce aux gains d'efficacité opérationnelle et aux cessions d'actifs, notamment la vente de son activité aquacole en 2023.
Fitch a noté que la position de liquidité d'Elanco reste adéquate, avec 1,2 milliard de dollars en liquidités et en équivalents de liquidités, ainsi qu'un crédit de roulement de 1,5 milliard de dollars au 31 mars. L'agence s'attend à une amélioration supplémentaire des indicateurs de crédit au cours des 12 à 24 prochains mois, sous réserve de la poursuite de la mise en œuvre de son plan stratégique.
Les actions d'Elanco ont peu varié en trading précoce en raison de la notifcation, reflétant une réaction limitée du marché immédiat à la modification de la notation de crédit.
