La société d'énergie de Minas Gerais SA (CEMIG), contrôlée par l'État brésilien, a déclaré des bénéfices trimestriels qui ont dépassé les prévisions du marché mardi, avec des revenus également en baisse par rapport à l'année précédente.
La société a enregistré un bénéfice net de 1,2 milliard de réaux (235 millions de dollars) pour les trois mois se terminant le 31 mars, en dessous de l'estimation médiane de 1,5 milliard de réaux des analystes interrogés par Refinitiv. Les revenus s'élevaient à 8,7 milliards de réaux, en baisse de 5,2% par rapport au même trimestre de l'année précédente et en dessous des 9,1 milliards de réaux attendus par les analystes.
La société attribue le déficit de revenus à des volumes de ventes d'électricité plus faibles et à des ajustements de tarifs réduits, qui ont compensé les gains issus de contrôles de coûts. Les dépenses opérationnelles de la société ont augmenté de 3,1% par rapport à l'année précédente, principalement en raison de coûts de carburant plus élevés pour la génération thermique.
Le directeur général Djalma Bastos a souligné que la performance plus faible reflétait une demande industrielle plus faible dans le sud-est du Brésil, un marché clé pour CEMIG. La société a maintenu sa guidance pour l'année entière pour un bénéfice net compris entre 5,5 milliards et 6,5 milliards de réaux, en citant des attentes de rétablissement économique progressif et de conditions réglementaires stables.
Les actions de CEMIG ont chuté de 2,1% en début de séance sur le B3 de São Paulo, en sous-performant l'indice Ibovespa plus large. La baisse a prolongé les pertes de la séance précédente, où l'action avait chuté de 1,8% en raison d'une faiblesse du marché plus large.
Les analystes de XP Investimentos ont abaissé la note de la société à « neutre » depuis « acheté », en citant le manque de bénéfices et les turbulences à court terme en matière de tarifs et de demande. La banque d'investissement a maintenu un objectif de prix de 15,50 réaux mais a réduit ses estimations de bénéfices pour 2024 et 2025 de 8% et 5%, respectivement.
La société, qui exploite des actifs hydroélectriques, thermiques et de transmission, reste exposée aux risques réglementaires et aux prix énergétiques volatils au Brésil. L'exposition de la société à des clients industriels, qui représentent environ 40% de ses revenus, continue de peser sur sa performance financière en raison d'une activité économique languissante.
