Bank of America Securities a maintenu sa recommandation d'achat sur Alibaba Group Holding avec un objectif de cours de 172 $, après le placement d'actions de 10,3 milliards de dollars de l'entreprise pour financer les initiatives en matière d'intelligence artificielle.
La placement, qui comprend 710 millions d’actions cotées à 112,70 HK$ chacune, correspond à une décote de 3,6% par rapport à la clôture des ADR d’Alibaba aux États-Unis et à une réduction de 8,4% par rapport à la clôture de vendredi à Hong Kong. Les nouvelles actions représentent 3,7% du nombre d’actions de la société avant la transaction et 3,6% de son capital augmenté. Le cash net pro forma est attendu en augmentation de 31 milliards de dollars à plus de 41 milliards de dollars, avant son affectation.
BofA reconnaît que l'opération pourrait au départ peser sur le sentiment en raison de la dilution, de la hausse de l'amortissement résultant des investissements dans l'infrastructure d'IA et de l'incertitude concernant la durée des dépenses de capital importantes. Toutefois, l'entreprise reste optimiste, invoquant une indication forte concernant le cloud, l'amélioration de la rentabilité des investissements en IA et une reprise successive du flux de trésorerie libre. Alibaba prévoit d'affecter l'intégralité des revenus nets à l'amélioration de ses capacités et de son infrastructure d'IA de bout en bout.
La société a déclaré un chiffre d'affaires de 269 milliards de yuans au premier trimestre fiscal 2027, en hausse de 9% par rapport à l'année précédente, alors que l'EBITDA ajusté a atteint 39,1 milliards de yuans, dépassant les estimations de 7%. Le ratio de solvabilité de Alibaba s'élève à 1,36, avec un ratio P/E de 29,5 et un bénéfice par action de 4,38 $.
D’autres analystes ont ajusté leurs prévisions suite à la cession. Benchmark a réitéré sa cote d'achat à 220 $, Mizuho a maintenu sa cote «Dépasser les prévisions» à 195 $, tandis que Baird a réduit son objectif à 160 $. L'objectif de 172 $ de BofA implique une perspective de hausse de 45 % par rapport au cours de clôture d'Alibaba de 118,47 $ vendredi.
