La banque d’investissement allemande Berenberg a relevé Mobileye Global Inc. à l’achat, contre conserver précédemment, en s’appuyant sur une progression attendue des marges qui compense les inquiétudes des investisseurs liées au départ du directeur général Amnon Shashua.
L’objectif de cours sur les actions Mobileye a été porté à 45 $, contre 40 $ auparavant, ce qui représente un potentiel de hausse de 23 % par rapport au cours de clôture de mardi à 36,50 $. Les analystes de Berenberg estiment que la trajectoire d’amélioration de la rentabilité de l’entreprise devrait primer sur la volatilité à court terme liée aux changements de direction.
L’action Mobileye a reculé de près de 10 % depuis l’annonce, le 22 mai, du départ de Shashua, les investisseurs réagissant à l’incertitude entourant cette transition. L’ancien PDG, cofondateur de Mobileye et à sa tête depuis sa création, restera membre du conseil d’administration en qualité de conseiller pendant une période transitoire.
La recommandation de Berenberg reflète la confiance dans l’exécution opérationnelle de Mobileye malgré le changement de direction. La banque souligne la position solide de l’entreprise dans les systèmes d’aide à la conduite (ADAS) et les technologies de véhicules autonomes, qui devraient soutenir sa rentabilité future. Les résultats du premier trimestre, publiés le mois dernier, ont fait état d’une croissance du chiffre d’affaires de 15 % sur un an, à 472 millions de dollars, bien que les marges brutes aient légèrement reculé, passant de 64 % à 62 % sur la même période.
Cette mise à jour intervient alors que Mobileye affiche une performance contrastée depuis son introduction en Bourse en octobre 2022, ses actions ayant souvent évolué en dessous de leur prix d’IPO de 21 $. L’entreprise fait face à des pressions concurrentielles dans le secteur des véhicules autonomes, dans un contexte plus large de ralentissement des valorisations technologiques.
L’objectif révisé de Berenberg suggère une vision plus optimiste quant à la capacité de Mobileye à monétiser ses technologies ADAS et de cartographie, d’autant que la demande pour les équipements de sécurité automobile progresse. Les analystes de la banque pointent également les partenariats croissants de Mobileye avec les grands constructeurs automobiles comme un facteur favorable à la stabilité des revenus à long terme.
Mobileye doit publier ses prochains résultats trimestriels le 7 août, les observateurs du marché suivant de près les indications concernant la reprise des marges et la croissance du chiffre d’affaires.
