Berenberg lance le suivi de Raspberry Pi et pointe les risques sur les marges

Berenberg a lancé le suivi de Raspberry Pi Holdings avec une recommandation d’achat, mettant en avant le potentiel de croissance de l’entreprise dans les segments de l’informatique embarquée et de l’Internet des objets (IoT).

Les analystes de la banque allemande ont souligné l’élargissement du marché adressable de Raspberry Pi, porté par la demande croissante de solutions informatiques peu coûteuses et économes en énergie, notamment dans les secteurs de l’automatisation industrielle, de l’éducation et de l’électronique grand public. Ils ont également relevé l’avantage de premier entrant de l’entreprise sur le segment des cartes monocarte, ainsi que l’écosystème en expansion de développeurs et de partenaires.

Toutefois, Berenberg a identifié la pression sur les marges comme un risque majeur. Les analystes ont pointé la hausse des coûts des composants, la volatilité des chaînes d’approvisionnement et l’intensification de la concurrence exercée par des acteurs plus importants du secteur des systèmes embarqués. Ils estiment que les marges brutes pourraient se resserrer davantage si le pouvoir de fixation des prix reste limité.

Cette initiation intervient alors que Raspberry Pi se prépare à une introduction en Bourse (IPO), bien que Berenberg n’ait pas précisé de fourchette de valorisation ni de calendrier. Le rapport de la banque met en lumière les deux dynamiques auxquelles l’entreprise est confrontée : un potentiel de croissance des revenus robuste, mais tempéré par des défis structurels sur les marges.

Le lancement du suivi par Berenberg s’inscrit dans un contexte d’intérêt récent des investisseurs pour les projets d’IPO de Raspberry Pi, qui ont suscité des comparaisons avec d’autres introductions en Bourse technologiques de premier plan.