Air Canada vend 25% de son programme de fidélité Aeroplan pour 2,5 milliards de dollars

Air Canada a annoncé la vente d'une participation de 25% dans son programme de fidélité Aeroplan à un consortium d'investisseurs pour 2,5 milliards de dollars, valorisant ainsi l'unité à 10 milliards de dollars.

La transaction, structurée comme une offre secondaire, comprend des engagements de la part des actionnaires existants TD Bank Group et Aimia Inc., qui maintiendront leur participation combinée de 17%. Air Canada conservera le contrôle majoritaire avec une participation de 58% dans Aeroplan, une unité qu'il a dérivée en 2020.

Les recettes provenant de la vente seront utilisées pour réduire la dette et renforcer la liquidité, a indiqué l'entreprise. Aeroplan opère l'un des plus grands programmes de fidélité au Canada, avec plus de 5 millions de membres actifs et des partenariats couvrant les secteurs du commerce de détail, des services financiers et du tourisme.

La transaction illustre la stratégie d'Air Canada pour valoriser les actifs non stratégiques tout en maintenant le contrôle opérationnel. L'entreprise a connu des difficultés financières en raison de la pandémie, mais a signalé des flux de trésorerie en augmentation dans les derniers trimestres, dans le contexte d'une reprise de la demande de voyages.

Les analystes ont noté que la valorisation reflète le modèle de revenu récurrent fort d'Aeroplan et ses partenariats diversifiés, bien que la dette d'Air Canada reste un point d'attention clé pour les investisseurs. La dette d'Air Canada s'élevait à environ 4,5 milliards de dollars à la date des derniers dépôts trimestriels.

La transaction est attendue pour se clore dans la deuxième moitié de 2024, sous réserve des approbations réglementaires.