Village Farms International, Inc. (VFF), uno de los operadores de cannabis de mayor capitalización del mundo, en el puesto número 10, con una capitalización de mercado de alrededor de 350 millones de dólares, describió su estrategia de crecimiento durante la conferencia de inversión iAccess Alpha Best Ideas Fall de septiembre de 2026. La empresa, que informó ventas de 12 meses consecutivos de alrededor de 290 millones de dólares, destacó una tasa de crecimiento de ingresos del 15% y un enfoque disciplinado en cuanto a la expansión, la asignación de capital y la penetración en los mercados internacionales.
La posición de caja de la compañía se sitúa en 73 millones de dólares canadienses, con un efectivo neto de 33 millones de dólares canadienses al cierre del segundo trimestre de 2026. La propiedad institucional aumentó hasta el 25% tras una colocación de capital por 15 millones de dólares canadienses en junio de 2026, mientras que la propiedad de insiders se mantiene en aproximadamente el 10% de las acciones en circulación. El ratio P/E de Village Farms es de 15,93, reflejo de su valoración en el mercado en un sector competitivo.
Un movimiento estratégico clave fue la privatización de su negocio de productos tradicionales en mayo de 2024, lo que generó 40 millones de dólares canadienses en ingresos y dejó a la compañía con un porcentaje de participación de capital del 37,9% en Verdexa Holdings. Esta transición redujo los ingresos anuales de Delta-1 entre 20 y 25 millones de dólares canadienses. Los ingresos netos de la empresa durante el segundo trimestre se vieron afectados por un beneficio de 20 millones de dólares canadienses obtenido por la venta del año anterior, que compensó los costes operativos.
Los gastos de capital para 2026 ascendieron a 15 millones de dólares canadienses, destinados a aumentar la capacidad de cultivo. La compañía también pagó 17 millones de dólares canadienses en impuestos sobre la renta y 31 millones de dólares en impuestos especiales, junto a una recompra de acciones de 7 millones de dólares canadienses. Estos gastos reflejan el enfoque de Village Farms en la eficiencia operativa y los beneficios para los accionistas.
A nivel internacional, Village Farms opera una superficie de cultivo de 7,2 millones de pies cuadrados, con el campus de Delta, en British Columbia, que es su instalación de producción EU GMP certificada de mayor tamaño, con 4,8 millones de pies cuadrados, de los cuales 2,2 millones están dedicados al cannabis. Las instalaciones D3 y D2 generan más de 200 millones de dólares canadienses en ventas durante los últimos 12 meses, produciendo alrededor de 160 toneladas de cannabis seco al año. Una ampliación del D2, que está acercándose a su finalización, añadirá alrededor de 40 toneladas métricas anuales, lo que incrementará la capacidad canadiense en aproximadamente un 33% en los próximos seis meses.
En los Estados Unidos, los activos de West Texas —50 hectáreas de infraestructura de invernaderos avanzada— podrían generar una fuente de ingresos potencial de 400 millones de dólares si se convierten completamente a la producción de cannabis. En Europa, la instalación de fase 2 de los Países Bajos alcanzará 10 toneladas para el primer trimestre de 2027. Por su parte, la empresa busca ingresar a cuatro nuevos mercados internacionales en 2026, tras la aprobación reglamentaria y las pruebas, con Alemania a la cabeza de su presencia en el mercado médico. Los precios en los Países Bajos, donde Village Farms posee una de las 10 licencias para uso por adultos, superan los 10 euros por gramo.
El mercado canadiense de la cannabis, cuyo valor ronda los 6.000 millones de dólares canadienses y que sigue creciendo a tasas de un dígito medio, ha sido lucrativo desde la legalización en 2017. Las operaciones de Village Farms en Canadá registran márgenes brutos del 30% al 40%, aunque las recientes contribuciones de productos internacionales han elevado estos márgenes por encima de este intervalo. Las variedades de su plataforma presentan constantemente niveles de THC que oscilan entre el 20% y el 30%. La dirección espera una continuidad de la rentabilidad y la expansión, impulsada por la gestión disciplinada de los activos y la expansion internacional estratégica.
