El par USD/JPY se consolidó cerca de 160,25 el miércoles, acercándose al nivel más alto desde fines de julio, ya que el yen se debilitó frente a las fuerzas del mercado en general. Una venta masiva de bonos mundiales hizo que los rendimientos a 10 años en Japón subieran al 3% por primera vez desde 1996, aumentando los costes de servicio de la deuda y planteando preocupaciones respecto a la sostenibilidad fiscal.
El enorme plan de estímulo fiscal propuesto por la primera ministra Sanae Takaichi ha aumentado la incertidumbre, ya que los mercados prevén que un gasto agresivo podría agravar la carga de deuda de Japón y limitar el apoyo de la política monetaria para el yen. La presión externa sobre el Banco de Japón (BoJ) también se ha intensificado, ya que el secretario del Tesoro de los EE. UU., Scott Bessent, respaldó medidas más fuertes para hacer frente a la debilidad del yen, lo que ha reforzado las expectativas de un posible aumento de la tasa de interés del BoJ ya a partir de septiembre. A pesar de estas expectativas, los costos de endeudamiento en Japón siguen siendo considerablemente más bajos que en EE. UU. y otras grandes economías, lo que mantiene el atractivo del carry trade financiado con yenes.
El dólar ha recibido un respaldo adicional por la demanda de activos refugio en medio de la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán y del aumento del riesgo de inflación vinculado a los precios más altos del petróleo, lo que ha ampliado las expectativas de un aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal. Este contexto ha contribuido a un ambiente fundamentalmente moderadamente positivo para el par USD/JPY, aunque los participantes del mercado podrían adoptar una actitud de precaución antes de que se publique el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos el viernes.
Los indicadores técnicos sugieren que es posible una corrección a corto plazo. En el gráfico H4, el par está sufriendo un retroceso que podría extenderse hasta 158,97, seguido de una recuperación dentro del canal ascendente. El primer objetivo alcista está fijado en 160,27, con un nivel secundario en 160,67. El indicador MACD, aún por encima de cero, muestra signos de debilidad en el impulso, con la línea de señal potencialmente cruzando por encima del histograma antes de dirigirse hacia abajo.
En el gráfico H1, USD/JPY está probando el nivel de 159,65 a medida que se desarrolla la corrección. Un descenso hasta 158,97, seguido de un rebote, podría allanar el camino para un movimiento al alza, con la resistencia inicial situada en 160,27. El oscilador Stochastic, actualmente por debajo de 20,0, soporta este escenario; un break por encima de dicho umbral desde niveles inferiores podría indicar el posible inicio de un movimiento alcista.
El análisis concluye que el par USD/JPY se mantiene cerca de su nivel más alto desde finales de julio, con el yen bajo presión por diversos factores, incluidos los aumentos en los rendimientos, la incertidumbre sobre la política fiscal y la persistente dinámica del carry trade. Aunque los mercados están valorando una posible subida de los tipos de interés por parte del Banco del Japón, la diferencia estructural de rendimientos entre Japón y Estados Unidos sigue afectando a la moneda. El atractivo del dólar como refugio seguro ante los riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre la inflación también refuerza su fortaleza, aunque los datos sobre el empleo del viernes podrían influir en el próximo movimiento directional de la pareja.
