Tres años después de adquirir Credit Suisse en medio de la turbulencia del mercado, UBS ha superado los objetivos de integración, con ahorros anuales de costes de 13.000 millones de dólares y fuertes flujos de clientes. El dinero neto nuevo alcanzó los 70.000 millones de dólares solo en el primer semestre de 2026, después de los 100.000 millones de dólares en 2024 y los 130.000 millones de dólares en 2025, revertiendo las salidas iniciales de alrededor de 100.000 millones de dólares tras el anuncio del acuerdo.
La base de costes del banco, con relación al punto de partida combinado de 2022, se ha reducido en torno a 13 mil millones de dólares al año debido a los cierres de sucursales, la reducción de plantilla y la consolidación de la tecnología informática. Con la integración casi finalizada, UBS espera un aumento del 20% en el beneficio neto para 2026, desde 7,6 mil millones a 9,5 mil millones de francos suizos. La rentabilidad de los activos tangibles del banco está destinada a crecer del 15% al 18% hasta 2028, lo que podría llevar a los ingresos netos anuales a aproximadamente 13 mil millones de francos, es decir, 4,50 francos por acción.
A estos niveles, UBS cotizaría a un múltiplo precio/ganancias en anticipación de unos 9 a 10, situándola con un descuento respecto a sus peers y sugiriendo un potencial al alza del 50 % aproximadamente hasta 65 francos durante los próximos dos años.
El impulso técnico también ha apoyado al índice. Después de rebotar del límite superior de su tendencia alcista de 2023, UBS está probando los niveles de resistencia que se vieron por última vez en 1998 y 2005. Un fuerte rompe arriba de esta zona podría desencadenar un aumento adicional del 10% al 20% a corto plazo.
Los inversores que buscan el riesgo están recurriendo a productos con apalancamiento para aprovechar el impulso. Una opción de compra con 6 veces de apalancamiento (ISIN: CH1572885619) podría ganar más del 50% si UBS alcanza los 50 francos. Un certificado con 8 veces de apalancamiento (ISIN: CH1582370321) podría subir alrededor del 80%, mientras que una opción de compra con 10 veces de apalancamiento (ISIN: CH1592321918) se duplicaría en valor. Son posibles ganancias del 100% al 200% si la acción avanza hasta 55 francos.
Los productos mencionados se utilizan únicamente con fines ilustrativos y no constituyen asesoramiento inversor ni una solicitud de compra o venta de instrumentos financieros.
