Los operadores apostan por que la Fed mantenga las tasas en septiembre después de los datos de inflación

Los operadores mantuvieron una postura cautelosa en las expectativas de política de la Reserva Federal el martes, con los mercados de dinero valorando una probabilidad casi segura de mantener las tasas en el encuentro de septiembre después de los datos de inflación recientes de Estados Unidos.

El índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 3,2% anual en julio, coincidiendo con la estimación media en una encuesta de Reuters y reforzando la visión de que el ciclo de ajuste de la Fed puede haber alcanzado su punto máximo. El IPC de base, excluyendo alimentos y energía, aumentó un 4,7%, también en línea con las previsiones, reduciendo la presión inmediata sobre los formuladores de política para reanudar los aumentos de tasas.

Los futuros vinculados a la tasa de referencia de la Fed indican una probabilidad del 97% de que las tasas permanezcan sin cambios en el encuentro de política del 19-20 de septiembre, según la herramienta CME FedWatch. Los operadores han reducido las apuestas en un aumento en noviembre, con la probabilidad de otro aumento al final del año cayendo a alrededor del 40%, desde aproximadamente el 50% una semana atrás.

La aproximación basada en datos viene mientras los funcionarios de la Fed continúan enfatizando una postura dependiente de los datos, con el presidente Jerome Powell señalando que las decisiones dependerán de los indicadores económicos entrantes. El índice de precios de la consumición personal (IPC personal), preferido por la Reserva Federal, se publicará más adelante esta semana, lo que podría influir aún más en las expectativas.

La reacción del mercado se mantuvo contenida, con los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense apenas cambiados y el índice S&P 500 cerca de los máximos históricos. Los analistas destacaron que la falta de sorpresa en los indicadores de inflación dejó poco espacio para cambios significativos en la posición, aunque la volatilidad podría aumentar antes de la próxima decisión de política de la Fed.

El próximo encuentro de la Fed está programado para el 19-20 de septiembre, con una conferencia de prensa de Powell después de la anuncio. Los operadores seguirán de cerca las publicaciones económicas subsiguientes, incluidos los datos de ventas minoristas y el mercado laboral, para obtener pistas sobre el camino a seguir.