El consejo de System1 Group ha recomendado por unanimidad a los accionistas que rechacen la oferta de adquisición no solicitada de Brave Bison Group, publicando su documento de respuesta formal el 10 de septiembre.
La Junta criticó la valoración de la oferta, afirmando que no refleja el rendimiento comercial fundamental de System1 ni sus perspectivas de crecimiento futuro. En virtud del artículo 3 del Código de Adquisiciones del Reino Unido, System1 contrató a Canaccord Genuity como su asesor financiero independiente.
Brave Bison propuso dos opciones: o 2,04 nuevas acciones de Brave Bison más 135 peniques en dinero contante por acción de System1, o una alternativa de reparto de acciones de 3,36 acciones de Brave Bison por acción de System1. Basándose en el precio de clôtura de Brave Bison de 87,0 peniques el martes, la oferta combinada implicaba un valor de 312,5 peniques por acción de System1, lo que representaba un descuento del 8,1 % respecto al propio precio de cerradura de System1 de 340 peniques en el mismo día.
La oposición de los accionistas es ya notable. Los accionistas que representan el 21,61% del capital social emitido de System1 han manifestado que no tienen intención de aceptar la oferta, incluidas los directores que poseen un 8,13% y otros accionistas que tienen un 13,48%. Brave Bison no ha asegurado ningún compromiso irrevocable ni carta de intención de los accionistas de System1 en apoyo de la oferta.
Brave Bison posee aproximadamente el 28 % de System1, habiendo adquirido esas acciones a un precio medio de 242 peniques por acción el 2 de marzo.
En cuanto a los fundamentos, System1 informó de unos ingresos no auditados de 15,9 millones de libras esterlinas durante los primeros cinco meses del ejercicio fiscal de 2027, frente a los 14,3 millones de libras esterlinas del mismo período del año pasado. La junta directiva afirma que sigue cómoda con su previsión de beneficio para el ejercicio 27.
El proceso de presentación de la propuesta se extendió durante varios meses. Brave Bison presentó inicialmente a System1 una propuesta orientativa el 8 de junio, anunció la oferta actual el 30 de julio y publicó el documento oficial de la oferta el 27 de agosto. System1 rechazó la oferta en la respuesta presentada el 10 de septiembre.
