SoFi ha comenzado a liquidar las transacciones de tarjetas de débito y crédito con Mastercard mediante su moneda estable SoFiUSD, lo que marca la migración de todo su programa de tarjetas a un sistema de liquidación basado en blockchain. El banco espera que el programa procese más de 25.000 millones de dólares en volumen anualizado.
El movimiento no elimina a los intermediarios del proceso de liquidación de tarjetas, según explicó a Cointelegraph un portavoz de SoFi, sino que proporciona una alternativa a los canales bancarios tradicionales que durante mucho tiempo han liquidado las obligaciones entre los participantes. Para los clientes, el cambio se produce tras bambalinas: los titulares de tarjetas seguirán utilizando sus tarjetas de forma habitual, mientras que el banco liquida las transacciones más rápidamente en cadena.
Visa sigue un camino paralelo. En abril, la empresa anunció que su prueba de liquidación de stablecoins había alcanzado un ritmo anualizado de 7 mil millones de dólares a medida que amplió el apoyo a nueve blockchains, describiendo la liquidación en blockchain como «un complemento viable de los sistemas de liquidación tradicionales».
Los investigadores de la Reserva Federal escribieron en una nota de marzo que las stablecoins podrían remodelar la economía de los pagos sin necesidad de eliminar los bancos. Expertos en pagos consultados por Cointelegraph compartieron la opinión de que la desintermediación todavía no ha llegado.
«No llamaría a esto desintermediación en esta etapa», dijo Martins Benkitis, cofundador y CEO del proveedor de liquidez para mercados emergentes Gravity Team. «Visa y Mastercard siguen estando ahí. Los bancos siguen estando ahí. La red sigue calculando las obligaciones, gestionando la operación y decidir cómo los participantes interactúan con ella».
Benkitis argumentó que las stablecoins podrían convertirse en una parte más grande del conjunto de pagos sin que los negocios o los consumidores interactuaran directamente con ellas. «Si las stablecoins se convierten en una parte importante de los pagos, la mayoría de los negocios probablemente no se preocuparán de que haya una stablecoin en algún momento del proceso», dijo. «Se preocuparán de que la liquidación esté disponible cuando la necesiten y de que el dinero llegue».
Varun Datta, inversor de riesgo y fundador de Truth Ventures, coincidió en que los pagos continuos podrían reducir los retrasos y reducir la cantidad de capital que las empresas necesitan mantener en diferentes ubicaciones para los pagos, especialmente fuera de sus fronteras. Pero advirtió de que esos beneficios no se traducen automáticamente en pagos más económicos. Es necesario tomar en cuenta los costes de conversión, cumplimiento, integración y gestión de monedas estables.
"No creo que la velocidad en una cadena de bloques signifique automaticamente un pago de extremo a extremo más barato", dijo Datta. Añadió que desearía ver pruebas de costes totales más bajos y una mejor gestión de la liquidez a gran escala antes de considerar probado el caso económico.
La complejidad económica aumenta cuando las stablecoins deben convertirse, finalmente, en divisas locales. Benkitis observó que, aunque las stablecoins denominadas en dólares se pueden mover entre balances en cuestión de minutos, la finalización de los pagos en los mercados emergentes sigue siendo más difícil. La liquidez en monedas locales puede ser más restringida, menos bancos gestionan los flujos y sigue siendo necesario acceder al sistema bancario doméstico.
"El stablecoin obtiene el valor allí rápidamente", dijo Benkitis. "Todavía necesitas la liquidez local para completar el pago".
