Piper Sandler reiteró la calificación de sobrepeso para CVS Health Corp. el miércoles, al citar los sólidos resultados del segundo trimestre de 2026 y la orientación revisada al alza, aunque destacó los posibles obstáculos que pueda plantear el programa de precios de medicamentos 340B.
La firma de corretaje mantuvo un objetivo de precio de 113 dólares por acción, lo que representa un aumento con respecto a su nivel anterior. La acción se cotizó por última vez a 94,14 dólares, aproximadamente en línea con el objetivo de Piper Sandler y por encima del rango de 93,89 a 94,32 observado en las sesiones de negociación recientes.
CVS informó ganancias ajustadas de 2,58 dólares por acción durante el trimestre, superando las expectativas de Wall Street de 1,83 dólares por acción. Los ingresos ascendieron a 106,1 mil millones de dólares, superando las previsiones de 100,03 mil millones de dólares. La compañía también elevó sus previsiones para todo el año 2026 y estableció un piso temprano para las ganancias ajustadas por acción en 2027, alineándose con las estimaciones de consenso.
La analista Jessica Tassan destacó que CVS ha obtenido resultados “excepcionales” en el segundo trimestre y ha elevado sus previsiones para el año 2026, pero subrayó que la atención del mercado se había centrado en el programa 340B. El análisis de Piper Sandler cuantificó el posible impacto del programa en el segmento de farmacias y bienestar del consumidor de CVS, estimando una reducción de 115,8 millones de dólares en el resultado operativo ajustado para el año natural 2025. Se prevé que el segmento de servicios de salud registrará una disminución de 689,6 millones de dólares en el resultado operativo ajustado debido al programa, lo que resultará en un impacto consolidado en el resultado operativo ajustado de 805,3 millones de dólares.
El programa 340B, que exige a los fabricantes de medicamentos que proporcionen precios rebajados a los proveedores de atención médica que cumplan los requisitos, se ha visto sometido a un análisis regulatorio y normativo, incluyendo investigaciones del Comité HELP del Senado y medidas de la Administración de Recursos y Servicios de Salud (HRSA). La exposición de CVS se deriva de los cambios en la política fiscal de Medicaid, las reducciones de los precios de los medicamentos y las restricciones de los fabricantes a las farmacias contractuales, según la evaluación de Piper Sandler, que se basa en informes de la HRSA, documentos judiciales, transcripciones de la empresa y revelaciones de la SEC.
Por separado, Moody's elevó el pronóstico de CVS Health a positivo, desde estable, al citar los avances en la estabilización de su negocio de seguros de salud, incluida la reducción del apalancamiento financiero y las estrategias de precios ajustadas. UBS mantuvo un objetivo de precio de 126 dólares, mientras que la estimación de valor justo de InvestingPro se ubicaba en 124,33 dólares.
Las acciones de CVS han aumentado un 1,53% en la reciente negociación, reflejando el optimismo de los inversores tras el superpago de las ganancias, aunque el análisis de Piper Sandler subraya los riesgos persistentes vinculados al programa 340B.
