Princess Private Equity Holding (PGPE) registró un descenso del 8,6% en el valor neto de los activos (NAV) en el primer semestre de 2026, ya que el rendimiento a nivel de cartera durante los últimos 12 meses, hasta junio de 2026, cayó un 8,3%. La compañía devolvió casi 36 millones de euros a los accionistas durante este periodo, incluidos 22 millones de euros a través de su primer dividendo interino y 13 millones de euros mediante recompra de acciones, con un adicional de 5 millones de euros invertidos tras el periodo.
Las distribuciones recibidas alcanzaron una cifra total de aproximadamente 111 millones de euros, lo que representa alrededor del 14 % del patrimonio neto, mientras que las nuevas inversiones realizadas ascendieron a 13 millones de euros. La entidad mantuvo 51 millones de euros en efectivo y equivalentes de efectivo, y conservó una línea de crédito renovable de 150 millones de euros que no estaba utilizada.
El crecimiento del EBITDA entre las 20 principales empresas de la cartera se ralentizó al 4,5% durante los últimos 12 meses, desde un rango histórico del 13% al 15% anual. La dirección describió la actual tasa de crecimiento como "un punto bajo" y proyectó un rebote hacia los niveles históricos para el año 2027.
Las acciones de PGPE subieron un 1,3% hasta 7,50 dólares, después de un rendimiento total interanual del 27,8% y un aumento del 18,8% en los últimos seis meses. La acción cotiza un 31% por debajo de su máximo de los últimos 52 semanas de 10,90 dólares y aproximadamente un 10% por encima de su mínimo de 6,80 dólares, con una capitalización de mercado de 1,1 mil millones de dólares. El rendimiento del dividendo previsto supera el 8% al precio actual de las acciones, mientras que el rendimiento acumulado se sitúa en el 4,43%.
Las monetizaciones del portfolio incluidos la venta de Clario a Thermo Fisher Scientific por más de 9.000 millones de dólares, lo que generó 23 millones de euros para PGPE a un múltiplo cercano de 3 veces del capital invertido. Galderma se monetizó completamente mediante la liquidación completa, lo que supuso un múltiplo en dinero superior a 3,5 veces, mientras que Vishal Mega Mart se monetizó por un importe superior a 15 millones de euros a un múltiplo superior a 8,5 veces, con una ratio distribuida a pagada (DPI) cercana a 5 veces.
Los activos de la cosecha anterior a 2021 han alcanzado aproximadamente un 80% de capital invertido, lo que ha generado un múltiplo de 2,7 veces, mientras que los activos restantes se situaron apenas por debajo de 2 veces en una base mixta. Las empresas más jóvenes, que representan algo más del 20% de los NAV, obtuvieron una tasa de retorno interna mixta cercana al 20%.
La adopción de la inteligencia artificial en todo el portafolio alcanzó aproximadamente el 90%, con beneficios en EBITDA documentados de 10 millones de euros y una mejora de margen de 120 puntos básicos en un caso de estudio. La gerencia espera que las iniciativas de IA abran oportunidades de EBITDA visibles por 170 millones de euros para el año 2027.
La compañía tiene previsto presentar un circular y un prospecto a los accionistas a principios de septiembre con respecto a la propuesta de estructura dual de clases de acciones.
