Las acciones de PG&E cayeron un 13,4% en las operaciones premercadopermano, después de que los legisladores de California disolvieron la sesión sin aprobar la reforma de responsabilidad por incendios forestales propuesta por el gobernador Gavin Newsom. Este proyecto de ley, el SB 492, habría limitado la exposición financiera de las empresas eléctricas a futuras reclamaciones de subrogación relacionadas con incendios, un proceso a través del cual las aseguradoras recuperan las pérdidas directamente de las empresas eléctricas. Sin esta reforma, el precio de las acciones de PG&E disminuyó a 14,37 dólares, acercándose a su mínimo de 52 semanas de 14,34 dólares.
El resultado legislativo se produce tras una caída del 7,5% en las acciones de PG&E el viernes, a medida que se acercaba el final de la sesión. El fracaso en aprobar la SB 492 deja a la compañía y al fondo para los incendios forestales del estado expuestos a reclamaciones que superen el límite del 20% de responsabilidad vinculado a la solvencia del fondo. La oposición de la industria aseguradora a la propuesta de Newsom, que habría terminado con el procedimiento de subrogación, fue citada como un factor clave para el rechazo de la propuesta. Los líderes del sector asegurador advirtieron que la reforma obligaría a grandes aumentos en las primas de seguros de propiedad en todo el estado.
Los analistas respondieron rápidamente ante el retroceso legislativo. Mizuho rebajó la calificación de PG&E a Neutral desde Outperform y redujo su meta de precio de 21 a 16 dólares. BMO Capital hizo lo mismo, rebajando la calificación de la acción de Outperform a Market Perform, al tiempo que aumentaba las estimaciones de las obligaciones por incendios forestales que superan el límite para los fuegos después de 2030. Wells Fargo mantuvo su calificación de Peso igual pero reconoció las preocupaciones de los inversores sobre si PG&E podría cotizar por debajo del valor contable, aunque no revisó las estimaciones de resultados.
El sector de las utilidades en general también se enfrentó a un reavalúo de precios. Edison International, un competidor directo, sufrió un fuerte declive cuando los inversores reevaluaron los riesgos de responsabilidad patrimonial en las empresas de servicios públicos de California. El resultado legislativo pone de relieve los desafíos estructurales a los que se enfrentan las empresas de servicios públicos en un estado con riesgos recurrentes de incendios forestales, dejando a PG&E y sus competidores expuestos a una incertidumbre financiera y operativa continua.
