El equipo de estrategia de acciones de Morgan Stanley ha identificado acciones de gran capital y empresas que adoptan la inteligencia artificial como posibles líderes de mercado, en virtud de los ciclos más cortos y las rotaciones sectoriales más frecuentes desde la era del COVID-19.
La preferencia de la firma por las acciones estadounidenses frente a los mercados internacionales se alinea con su opinión de que los sectores orientados al servicio, basados en comisiones y con activos limitados —los que muestran fuertes revisiones de beneficios— están ganando impulso. Dentro del sector financiero, Morgan Stanley destaca los servicios financieros y el seguro como áreas destacadas.
Las tasas de interés más altas se atribuyen a un sólido crecimiento nominal, y no a preocupaciones por la sostenibilidad de la deuda, puesto que las medidas del Tesoro y de la Reserva Federal se enmarcan como esfuerzos por preservar el funcionamiento de los mercados, en lugar de por reavivar el estímulo cuantitativo. Los estrategas indicaron que los mercados del oro y de las criptomonedas han valorado respuestas más agresivas a las políticas que las que indican actualmente las medidas oficiales.
Las acciones energéticas se recomiendan como una jugada defensiva frente a la posible presión sobre los precios del crudo, ya que el petróleo Brent ha subido un 13 % en las últimas dos semanas. Los precios del petróleo en aumento han supuesto históricamente mayores obstáculos para las acciones que los precios bajos que proporcionan soporte, y un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz podría elevar aún más los costes de los insumos, la volatilidad de los bonos y los rendimientos.
La estrategia de rotación de calidad de Morgan Stanley ha ganado compromiso en las últimas semanas. Las acciones con alto flujo de caja libre han aumentado un 16%, mientras que las que cuentan con altas márgenes brutos y crecimiento estable de las ventas aumentaron un 9% cada una. Las empresas con un bajo gasto de capital en relación con las ventas ascendieron un 8% en los últimos dos meses.
El Departamento del Tesoro recientemente amplió su programa de recompra, anunciado dos semanas después del Anuncio Trimestral de Refinanciación, como parte de los esfuerzos más amplios para mantener la liquidez y la estabilidad del mercado.
