Las acciones de Logitech cayeron 6.11% hasta CHF 82.62 en la negociación del jueves, borrando la ganancia interanual del 7.4% y dejando la acción con un avance de apenas 3.2% hasta la fecha este año. Un efecto de dividendo de aproximadamente CHF 1.36 durante los dos días previos explicó solo una pequeña parte del descenso; la mayor parte reflejó la presión más amplia sobre el sector tecnológico debido a los tipos de interés elevados en el extranjero y a la falta de volumen de compra que había dejado sin soporte los recientes movimientos al alza.
Los analistas mantienen una perspectiva generalmente positiva. El precio objetivo de consenso se sitúa en CHF 94, lo que implica un potencial alcista del 23%. Cuatro analistas califican la acción como compra, cinco como mantenimiento y uno como venta. El crecimiento esperado de los beneficios anuales es del 10.9%, mientras que el margen medio de EBIT del 14.7% supera el promedio de la industria del 12.0%. La acción se negocia a un PER forward de 17x, por debajo de su promedio a largo plazo de 18x. Julius Bär, que elevó su objetivo a CHF 90 desde CHF 85 en agosto manteniendo una recomendación de mantenimiento, señaló que los mercados finales de clientes y empresas siguen siendo sólidos y que la fuerte aceptación de los productos respalda la perspectiva.
En su primer trimestre fiscal (2026/27), Logitech superó las expectativas. Los ingresos aumentaron un 7% hasta USD 1.23 billion, o un 5% a tipos de cambio constantes. El margen bruto ajustado se amplió 770 puntos básicos interanual hasta el 49.8%, y el beneficio operativo se incrementó un 44% hasta USD 290.4 million. El crecimiento fue amplio: el segmento de juegos, el más grande de la empresa, creció un 12% en términos de dólares, mientras que los dispositivos de puntería registraron ganancias de dos dígitos. Los reembolsos de Zoll también aportaron un impulso a los resultados, dijo el CEO Hanneke Faber.
Los resultados positivos se vieron parcialmente compensados por un incidente grave en la instalación de fabricación de un proveedor de semiconductores, que permanece cerrado sin fecha de reapertura establecida. Logitech ha incorporado aproximadamente USD 20 million de contratiempos en su guía para el segundo trimestre y espera que el impacto pueda llegar hasta USD 200 million en el tercer trimestre. Faber describió la interrupción como temporal y afirmó que la empresa confía en que el problema se resolverá en el cuarto trimestre. Los niveles de inventario se están utilizando para amortiguar las restricciones de suministro a corto plazo, dijo el CFO Matteo Anversa, aunque reconoció que la disponibilidad de componentes críticos sigue siendo generalmente ajustada en toda la industria.
Si surgen adicionales desafíos en la cadena de suministro o un importante banco de inversión coloca acciones en venta permanece por verse, ya que la acción bajo rendimiento respecto al mercado de manera notable el Thursday
