La empresa griega de lácteos Kri-Kri presentó los resultados sólidos del primer semestre el 24 de septiembre, elevando su previsión de ventas para todo el año al tiempo que reducía sus perspectivas de beneficio ante la presión de costes.
Las ventas en los seis primeros meses de 2026 aumentaron un 26% hasta 204 millones de euros, desde 162 millones de euros un año antes, según informó la compañía. El beneficio bruto más que se duplicó hasta 66 millones de euros, desde 45 millones de euros, y la marža bruta se amplió en 490 puntos básicos hasta el 32,4%. El beneficio de explotación aumentó un 70,6% hasta 39,4 millones de euros, con una marža del EBIT del 19,3%. El EBITDA creció un 65% hasta 43 millones de euros y el beneficio neto se elevó un 87,6% hasta 36,5 millones de euros. El periodo también incluyó un beneficio de desgravación fiscal de 5,7 millones de euros, en comparación con 1,4 millones de euros en el período correspondiente al año anterior.
Las exportaciones de yogur fueron el principal motor de crecimiento, ya que representaron alrededor del 63% de las ventas totales. Los ingresos de la exportación de yogur aumentaron un 46,6% hasta cerca de 129 millones de euros, mientras que la beneficios operativos del segmento más que se duplicaron hasta los 28 millones de euros. Las ventas en el Reino Unido aumentaron un 67%, ahora representan aproximadamente un tercio de las ventas totales de la compañía, y las ventas italianas crecieron un 31%. Dos clientes extranjeros generaron aproximadamente 53 millones de euros en ventas combinadas, lo que representa, respectivamente, el 14% y el 10%.
Las ventas de yogur en Grecia crecieron un 10 % hasta 43,3 millones de euros, ya que el mercado griego general se expandió un 11 % en valor y un 8,6 % en volumen. Sin embargo, el segmento de los helados se vio superado. Las ventas de helados en el país cayeron un 1,8 % hasta 22,8 millones de euros frente a un mercado más amplio griego que se contrajo un 4,3 % en volumen y un 1,5 % en valor. Las ventas de helados exportados descendieron un 23,6 % hasta 7,2 millones de euros, principalmente debido a la pérdida de un contrato de marca privada con un minorista del Reino Unido.
El director financiero, Konstantinos Sarmadakis, caracterizó el período como marcado por un «fuerte crecimiento de las ventas, una notable mejora de la rentabilidad y una continua dinámica en nuestro negocio internacional de yogur». Señaló que el crecimiento de las ventas se debió principalmente al volumen, con volúmenes de yogur que aportaron aproximadamente 37 millones de euros en ventas adicionales y las medidas de precios a finales de 2025, que sumaron cerca de 8,5 millones de euros. En relación a la gestión de la inflación, Sarmadakis afirmó que la compañía está mejor preparada que en ciclos anteriores para responder rápidamente a los aumentos de los costos de entrada mediante ajustes correspondientes de precios.
Para todo el año, Kri-Kri ha aumentado sus previsiones de ventas a aproximadamente 400 millones de euros, desde una guía anterior de más de 390 millones. Sin embargo, ha recortado sus previsiones de EBIT a 57 millones – 58 millones de euros, desde unos 60 millones, citando las constantes presiones de costes. La compañía espera que el crecimiento en el segundo semestre se ralentice hasta aproximadamente el 18%, frente al 25% del primer semestre, reflejo de un menor rendimiento de los helados y comparaciones más difíciles como resultado de las medidas de precios adoptadas en el segundo semestre de 2025. La capacidad máxima de ventas bajo la actual superficie de producción se estimó en 430 millones – 440 millones de euros.
De cara, Kri-Kri presentó un plan de inversión a medio plazo de aproximadamente 127 millones de euros entre 2026 y 2030, con un gasto anual de 23 millones a 28 millones de euros y un objetivo de rendimiento del capital invertido de al menos el 25%. Se prevé que la capacidad de producción de yogur se duplique en 2028 con respecto a 2025 y casi triplique en 2030. La compañía prevé financiar la mayor parte del programa mediante flujos de efectivo operativos, utilizando solo un 20% a un 30% de deuda. Se planean nuevos aumentos de precios que entrarán en vigor en diciembre de 2026 o a principios de 2027.
Sarmadakis observó que el principal límite ya no es la demanda, sino la capacidad de producción disponible, con instalaciones que operan a tasas de utilización elevadas que han obligado a la empresa a retrasar el desarrollo de nuevos negocios durante los períodos estacionales de mayor actividad, como mayo y septiembre.
Las acciones de Kri-Kri cerraron a 31,25 dólares y se negociaron con una caída del 1,44% hasta 30,80 dólares después del informe. La acción se ha mantenido entre 17,00 y 33,60 dólares durante las últimas 52 semanas.
