JPMorgan ha iniciado la cobertura de Roku Inc. (NASDAQ: ROKU) con una calificación de Neutral y un objetivo de precio de $160, un aumento desde $150, después del acuerdo de adquisición en efectivo y acciones por $160 por acción anunciado por Fox Corporation el 15 de junio.
El acuerdo valora a Roku en aproximadamente $22 mil millones y coloca a Fox como el comprador exitoso en una subasta competitiva por la plataforma de streaming. La acción de Roku se cotizaba a $157.49 el lunes, cerca de su máximo de 52 semanas de $159.69.
La estructura de valoración de JPMorgan asume que el flujo de efectivo libre de Roku alcanzará los $1.2 mil millones en 2028, lo que respaldaría un múltiplo de aproximadamente 16 veces para justificar el objetivo de precio de $160. La perspectiva del banco se extiende hasta diciembre de 2027, alineando su horizonte de objetivo de precio con la trayectoria esperada del flujo de efectivo libre.
La iniciación de la cobertura llega en un momento en que varias firmas ajustan sus calificaciones después del anuncio de la adquisición. Seaport Global Securities, Wedbush y JPMorgan han asignado calificaciones de Neutral a Roku, con Wedbush retirando la acción de su lista de Mejores Ideas. Wedbush mantuvo un objetivo de precio de $155.
Roku informó sus ingresos de la segunda cuarta parte de 2026 en $1.355 mil millones, un aumento anual del 21,9% y por encima de la guía en aproximadamente el 5%. Los ingresos de la plataforma crecieron un 25% anual, superando el objetivo de gestión del 20%, mientras que el EBITDA ajustado alcanzó los $254 millones, significativamente por encima de la guía de $170 millones. Los ingresos por publicidad y suscripción cada uno crecieron un 25% anual, contribuyendo a una margen de EBITDA ajustado de aproximadamente el 19%.
Roku opera como una plataforma de streaming de TV líder con una cobertura global que supera los 100 millones de hogares, una escala que respaldó la oferta estratégica de Fox. La transacción sigue siendo objeto de aprobaciones regulatorias y de accionistas.
