JPMorgan ha iniciado la cobertura de Reformation Inc. (NYSE: REF) con una calificación de sobrepeso y un objetivo de precio de 21,00 dólares, lo que implica un aumento de aproximadamente el 45% desde el precio de cierre de las acciones del 14,48 dólares del 21 de agosto.
La tienda de moda sostenible con sede en Nueva York, que cotiza desde mayo a un precio de 15,00 dólares por acción, informó de unos ingresos de unos 500 millones de dólares, manteniendo la rentabilidad. El segmento dirigido al consumidor de Reformation representa el 90% de los ingresos, con un ciclo de desarrollo de productos que dura apenas 30 días y con nuevos lanzamientos aproximadamente dos veces por semana. El margen bruto de la empresa ha sido de una media del 62,37% durante los últimos doce meses, apoyado en un aporte del 90% de piezas de rendimiento probado a sus ingresos netos de artículos de vestir.
El analista Matthew Boss destacó el potencial de crecimiento de los ingresos de Reformation, que rondará el doble dígito entre mediados y alto, durante los próximos tres a cinco años, junto con una expansión de los márgenes estimada en 300 puntos básicos. El crecimiento de los ingresos alcanzaba el 34% entre las proyecciones fiscales de 2015 y 2025, con un crecimiento del 19% registrado durante los últimos doce meses. Las tasas de ventas al precio completo han oscilar constantemente alrededor del 80% anual durante los últimos cinco años.
La calificación de JPMorgan se somete a otras iniciaciones similares de RBC Capital y Baird, que asignaron calificaciones de «superior» con objetivos de precio de 18,00 dólares y 19,00 dólares, respectivamente. Morgan Stanley inició la cobertura con una calificación de «igual» y un objetivo de precio de 16,00 dólares.
