Los fondos de inversión redujeron la exposición a valores mundiales la semana pasada al ritmo más rápido desde finales de junio, según el departamento de servicios prioritarios de Goldman Sachs, con las ventas a largo plazo superando con un amplio margen las nuevas ventas a corto.
La venta, que marcó el primer descenso semanal en un mes, supuso un movimiento de 2,3 desviaciones estándar respecto de los patrones de trading del pasado año. Las posiciones largas se redujeron en una proporción de 1,8 por 1 frente a las nuevas posiciones cortas, lo que indica que los inversores principalmente recortaron sus holdings existentes en lugar de iniciar nuevas apuestas bajistas.
Todas las principales regiones experimentaron salidas de capital, con Norteamérica y los mercados emergentes asiáticos a la cabeza en términos de dólares. El sector tecnológico fue el que sufrió más las ventas, registrando su mayor porcentaje de desvalorización en más de dos años. El sector de la energía fue el único punto rojo, atrayendo sus mayores entradas netas desde comienzos de 2021 y extendiendo una racha de compras netas a 12 de las últimas 13 semanas.
La apalancamiento neto en el libro de Servicios Primeros de Goldman cayó al 76,8%, situándolo en el percentil 27 del año pasado. El descenso sugiere que la posición no estaba muy alargada antes de la última ronda de ventas, lo que deja espacio para ajustes adicionales si el sentimiento se deteriora.
