Jefferies ha elevado sus previsiones para el sector del transporte de camiones de los EE. UU., citando la aceleración de las salidas de empresas transportistas y la reducción de la capacidad a pesar de una desaceleración en la demanda de carga durante el verano.
El banco destacó que las rechazos de ofertas (un indicador clave de las restricciones de la capacidad de la flota) descendieron hasta aproximadamente un 13,5% en julio, desde un máximo del 18% en junio, aunque las tarifas de mercado, excluyendo el combustible, siguen elevadas, un 46% por encima de los niveles del año anterior, antes de relajarse un 6% mensual en agosto. El aumento interanual de las tarifas de mercado también desaceleró hasta un 39%.
Las quiebras y salidas del sector del transporte por carretera se han acelerado este año, con 42 transportistas que presentaron su declaración de quiebra en junio y 40 en julio. Las salidas trimestrales del segundo trimestre alcanzaron las 161, superando el récord previo de 156 establecido en el primer trimestre. Las salidas hasta la fecha han aumentado un 12% en comparación con el mismo período del año anterior, y aproximadamente el 95% de los casos de cierre afecta a transportistas con ingresos anuales inferiores a 1 millón de dólares.
La creciente capacidad se produjo como consecuencia de una decisión urgente de la Administración Federal para la Seguridad de los Transportistas de Carga (FMCSA) a finales de 2025, que restringió la emisión y renovación de las licencias de conducir para conductores comerciales no domiciliados, lo que contribuyó a la aceleración de las salidas de transportistas. Los analistas también observaron unas importaciones contenerizadas más estables de lo esperado y niveles de inventario históricamente bajos, junto a un dato del PMI del sector de manufacturas de ISM de julio que indicó siete meses consecutivos de expansión.
Sin embargo, los indicadores macroeconómicos apuntan a una demanda más floja. Las ventas minoristas de julio bajaron un 0,6% mes a mes, lo que supone la primera caída en nueve meses, mientras que las construcciones de viviendas unifamiliares cayeron a su nivel más bajo desde noviembre de 2022. La tasa de hipoteca a 30 años se citó en un nivel próximo al 6,7 %.
El aumento de la calificación de Jefferies refleja la expectativa de que las restricciones estructurales de la oferta prevalecerán sobre la debilidad a corto plazo de la demanda, lo que favorece una visión más constructiva de las perspectivas a medio plazo del sector.
