Los existencias estadounidenses de carbón se preparan para ganancias a corto plazo a medida que los precios del carbón metalúrgico aumentan debido a las interrupciones del suministro en China y los elevados precios mundiales del gas, aunque Jefferies advierte de que esas ganancias pueden revertirse hasta principios de 2027. Los precios del carbón metalúrgico en China aumentaron entre un 10% y un 15% en una sola semana, lo que podría elevar los precios marítimos y beneficiar a los exportadores estadounidenses.
Jefferies ha identificado a cuatro mineros de carbón de Estados Unidos como las mejores opciones, citando el impulso operacional, la disciplina de costos y la dinámica de precios favorable. Warrior Met Coal encabeza la lista con una calificación de compra, apoyada por su producción de carbón metalúrgico bajo en variabilidad, su posición neta de efectivo y sus sólidos flujos de efectivo. La empresa prevé que el múltiplo de valor empresarial a EBITDA de Warrior Met en 2027 sea de 4,6 y que la tasa de flujo de efectivo libre sea del 12,2%. Los resultados ajustados del segundo trimestre de 2026 alcanzaron 1,65 dólares por acción en ingresos de 509,7 millones de dólares, superando las expectativas.
Core Natural Resources también recibió una calificación de compra, reconociendo su rentabilidad en relación con los costes y su generación de flujo de caja. La empresa está bien posicionada para aprovechar los mayores precios del carbón metálico sin depender de aumentos sostenidos para obtener rendimientos positivos. Jefferies estima su EV/EBITDA para 2027 en 4,7 veces y rendimiento del flujo de caja libre en el 10,7 %.
Peabody Energy mantuvo su calificación de compra a pesar de las pérdidas del segundo trimestre, superiores a lo esperado, de 0,74 dólares por acción. Los analistas observan que el caso de inversión depende de la mejora de la tasa de producción del activo Centurion, con un objetivo de EV/EBITDA para 2027 de 3,8 veces y un rendimiento del flujo de caja libre del 10,5% bajo ese supuesto. Benchmark rebajó su objetivo de precio a 36 dólares y mantuvo la calificación de compra tras los resultados.
Ramaco Resources, clasificada como una inversión de alto riesgo y alta recompensa, también recibió una calificación de compra. La compañía registró ingresos en el segundo trimestre por 144,8 millones de dólares, superando las estimaciones, aunque presentó una pérdida de 0,26 dólares por acción. Jefferies proyecta un EV/EBITDA de 8,5x y un rendimiento del flujo de efectivo libre de 7,7% en 2027, siempre que los precios más altos respalden el flujo de efectivo libre.
Alpha Metallurgical Resources permanece en Soporte, con Jefferies señalando la exposición a mercados de carbón metalúrgico de alta volatilidad débiles y a finanzas apalancadas. La empresa no alcanzó las estimaciones del segundo trimestre, presentando una pérdida de 0,96 dólares por acción en ingresos de 492,86 millones de dólares.
