J.P. Morgan ha elevado la calificación de las acciones de Diploma Plc a sobrepeso desde neutral, debido a un crecimiento de las ganancias superior a lo esperado y al potencial de aumento derivado de fusiones y adquisiciones.
La analista Jane Sparrow y el equipo de J.P. Morgan elevaron el objetivo de precio a 8.250 libras esterlinas para diciembre de 2027, un aumento del 43% respecto al objetivo anterior de 5.760 libras esterlinas fijado para diciembre de 2026. Las acciones de Diploma cerraron a 7.200 libras esterlinas el 21 de agosto, lo que deja el nuevo objetivo implicando un precio premium del 15 %.
El aumento sigue a las revisiones al alza de las estimaciones de ganancias por acción de Diploma. J.P. Morgan elevó su pronóstico revisado de EPS para el ejercicio 26 a 253,98 libras esterlinas desde 221,68 libras esterlinas, lo que supone un aumento del 14,6%, y aumentó su proyección revisada de EPS para el ejercicio 27 a 263,65 libras esterlinas desde 229,80 libras esterlinas, lo que representa un aumento del 14,7%. Las estimaciones de consenso para el ejercicio 26 y el ejercicio 27 han aumentado un 34% y un 33%, respectivamente, desde que Diploma presentó los resultados del ejercicio 25 en noviembre pasado, mientras que la acción ha obtenido un ascenso del 36% durante el mismo periodo.
El agente valoriza ahora a Diploma con un múltiplo del valor empresarial sobre el EBIT de 2027 de 22 veces, lo que se ajusta al valor medio de su grupo de referencia de mezcladores descentralizados y distribuidores de los Estados Unidos. Se proyecta que los ratios P/E y EV/EBIT del año calendario 2027 de Diploma serán de 27 veces y 19 veces, respectivamente, frente a los valores medios de 28 veces y 22 veces de sus pares.
J.P. Morgan espera que el crecimiento orgánico de Diploma se moderará en el ejercicio fiscal 27 hacia un promedio a largo plazo de alrededor del 6%, después de dos años de crecimiento elevado. Se prevé que los márgenes se relajen desde los máximos del ejercicio fiscal 26, a medida que Peerless, una filial, ajusta los precios puntuales para mantener el crecimiento del volumen. Durante el período del ejercicio fiscal 26 al 30, el corredor estima una tasa de crecimiento orgánico anual del 10% en un escenario estándar de gastos de fusiones y adquisiciones mantenidos en línea con el promedio de cinco años. Un escenario de alza indica una TACR del 16%, con una coyuntura de apalancamiento que se mantiene en 0,4 veces al final del período de pronóstico, muy por debajo del límite del grupo del 2 veces.
Los analistas señalaron que habían "subestimado la capacidad de mejora de las ganancias de Diploma en 2026" y afirmaron que la compañía se comparaba "favorablemente" con su grupo de pares en términos de crecimiento y rentabilidades. Entre los riesgos señalados se incluyen el aumento de la concentración del sector aeroespacial, que ahora representa un alto porcentaje del volumen de ventas del grupo, el posible descuento de las orientaciones de gestión, la naturaleza irregular del crecimiento impulsado por las fusiones y adquisiciones y los riesgos de deterioro de la macroeconomía en los Estados Unidos y Reino Unido.
