La inflación de la India sube al 4,45% en julio y se espera que la postura del RBI se mantenga sin cambios

La inflación interanual de los precios al consumo en la India se aceleró hasta el 4,45% en julio frente al 3,54% de junio, según mostraron los datos gubernamentales publicados el lunes, superando la previsión mediana del 4,1% recogida en un sondeo de Reuters.

El incremento estuvo impulsado por unos precios de los alimentos más elevados, en particular las verduras y las legumbres, que subieron un 11,5% interanual. La inflación subyacente, que excluye los componentes volátiles de los alimentos y la energía, repuntó ligeramente hasta el 3,4% desde el 3,1% de junio.

A pesar del repunte, los economistas y operadores señalaron que es poco probable que el Reserve Bank of India (RBI) modifique su postura de política monetaria en su próxima revisión del 4 de septiembre. El banco central ha dado prioridad al crecimiento ante la preocupación por una recuperación económica desigual y ha mantenido su tipo de interés oficial de referencia en el 6,5% desde febrero de 2023.

"El foco del RBI sigue puesto en respaldar el crecimiento al tiempo que se mantiene la inflación dentro de la banda objetivo del 4%", afirmó un economista con sede en Bombay. "Es poco probable que un repunte mensual de la inflación provoque un cambio de política, especialmente con un crecimiento todavía frágil".

El RBI ha proyectado que la inflación general se situará en un promedio del 4,5% en el presente ejercicio fiscal, ligeramente por encima de su objetivo a medio plazo del 4%. El banco central ha enfatizado que seguirá dependiente de los datos, pero ha señalado tolerancia hacia una inflación superior al objetivo si el crecimiento sigue siendo moderado.

Los mercados habían descontado en gran medida el dato de inflación, y los rendimientos de los bonos del gobierno indio y la rupia mostraron escasa reacción. El rendimiento del bono a 10 años se mantuvo estable en el 7,18%, mientras que la rupia cotizó ligeramente a la baja en 83,95 por dólar.

Analistas de State Bank of India (SBI) señalaron que, si bien la inflación alimentaria sigue siendo motivo de preocupación, las decisiones de política del RBI probablemente dependerán de las condiciones económicas generales más que de un único dato de inflación.

La próxima reunión de política monetaria del banco central está programada para los días 4 y 5 de septiembre, y la mayoría de los economistas encuestados por Reuters no espera ningún cambio en los tipos.