Honeywell Aerospace, un gigante aeroespacial de 52.000 millones de dólares, revisó su orientación de crecimiento de ingresos para 2026 hacia un intervalo del 4% al 5%, en comparación con su objetivo anterior de un crecimiento compuesto anual del 6% al 8%. La empresa ha mantenido un objetivo de CAGR a largo plazo del 6% al 8% hasta 2030, pero reconoció que las interrupciones en la cadena de suministro enturbian las perspectivas a corto plazo. La acción ha caído un 45% desde su máxima en 52 semanas de 297,50 dólares a 160,66 dólares, lo que representa una baja del 18% durante los últimos seis meses a medida que persisten los problemas de suministro.
Jim Currier, CEO de Honeywell Aerospace desde finales de 2023, ha cambiado la estrategia de corte de costes durante la pandemia de COVID-19 a reinvertir más de 1.000 millones de dólares en la base de suministro. Si bien el número de proveedores que enfrentan restricciones ha disminuido hasta aproximadamente 70, desde cientos en 2022, cuatro áreas críticas siguen siendo severamente afectadas: mecanizado complejo, fundiciones, forjas y rodamientos. A pesar del progreso, 10 proveedores siguen enfrentando restricciones graves.
Los esfuerzos recientes para abordar estos problemas han dado resultados mixtos. La producción en el mecanizado complejo aumentó un 30 % interanual en un intervalo de 30 a 45 días después de la incorporación de trabajadores cualificados en las instalaciones de los proveedores. En el caso de los rodamientos, Honeywell entregó el 35 % de la demanda anual en un solo trimestre de 90 días al trasladar una instalación del proveedor y añadiendo una segunda fuente. Sin embargo, estas mejoras no han compensado por completo los bottlenecks de suministro más amplios.
Honeywell Aerospace registró ingresos de 17,91 mil millones de dólares durante los últimos doce meses, con una margen de beneficio bruto del 34,54%. La empresa ha conseguido pedidos de aviones por 105 mil millones de dólares en los últimos cuatro años y 15 mil millones de dólares por ahora, incluidos contratos con aerolíneas importantes como IndiGo. El rendimiento del segmento de defensa varió, con un crecimiento interno del 10% interanual y unos ingresos internacionales que bajaron en cifras altas de un solo dígito. Las ratios de facturación ante cuota de libro internacionales siguen siendo altas, del 1,5 veces, y crecen a doble dígito.
Los gastos de investigación y desarrollo de la compañía siguen siendo sólidos, suponen del 10% al 11% de los ingresos, con aproximadamente un 6% financiado por los clientes y más del 4% abonado internamente. Los productos clave incluyen el cockpit de Anthem (de sexta generación), el motor HTF7000, la activación electromecánica Honeywell Assure y los sistemas de refrigeración por ciclo de vapor Intune. Los analistas han revisado la previsión de resultados a la baja para el próximo período, con nueve analistas que han ajustado sus previsiones en la misma dirección.
Aunque Currier ha sido CEO de Honeywell Aerospace como entidad independiente durante unos dos meses y medio, los desafíos de la cadena de suministro de la empresa siguen siendo un obstáculo crítico. El cambio de las estrategias de fuente única y externalización de 2010 a 2019 a un enfoque más diversificado ha llevado tiempo, y el impacto completo de estos esfuerzos todavía no se ha realizado completamente.
