Los precios del oro finalizaron el viernes cerca de 4.504 dólares la onza, culminando una semana que tuvo la cuarta mayor reducción semanal de las 34 semanas de negociación en 2025, con un descenso del 3,4%, incluido un descenso de una sola sesión del 3,2%. La corrección se produjo tras las declaraciones del gobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, quien indicó que podrían ser necesarios estrictos ajustes de la política monetaria si la inflación no converge hacia el objetivo del 2% del banco central. En el análisis se cita la referencia de Warsh a una tasa de inflación anualizada del 3,7% en los gastos de consumo personal, igual a su promedio anual de 12 meses hasta julio, aunque la tasa anualizada más baja de julio, del 1,8% –apoyada por el descenso del IPC y del PPI principales– proporcionó un contrapeso.
El análisis destacó que los bajos índices de inflación de julio pueden reflejar una disminución estacional en lugar de una tendencia sostenida, observando que los patrones históricos a menudo muestran una desaceleración temporal durante mediados de verano. A pesar de la reciente caída, el rendimiento de oro hasta la fecha sigue siendo positivo en un +4,0 %, mejorando del -5,4 % registrados un mes antes, según la clasificación de mercado BEGOS. La relación del metal con las condiciones generales del mercado se destacó a través de las comparaciones con las acciones vinculadas al oro, donde las ganancias varían entre un +30 % para el oro en sí y un +77 % para Newmont y el ETF Global X Silver Miners.
Se advirtieron riesgos a corto plazo para el oro, la plata y el euro, ya que sus indicadores de coherencia de tendencia, representados por puntos azules, muestran signos de rotura. El análisis advirtió que un incumplimiento del umbral del +80 % para estos indicadores podría señalar un descenso adicional, con el soporte cercano para el oro identificado entre 4509 $ y 4366 $. Sin embargo, la tendencia parabólica semanal más amplia para el oro se mantiene en territorio alcista, y el análisis previene un potencial repunte hasta los 4900 dólares, a pesar del retroceso actual.
El análisis también contextualizó el papel del oro en medio de la fragilidad del mercado en general, señalando que la relación de capitalización de mercado/suma del dinero líquido del S&P 500 se sitúa en 2,9 veces, mientras que los riesgos de insolvencia del Tesoro de EE. UU. persisten. En un escenario hipotético en el que la capitalización de mercado del S&P 500 se monetizara completamente, el valor justo del oro podría aumentar hasta los 18.365 dólares la onza, según los cálculos del análisis. El artículo concluyó reiterando una visión constructiva sobre el oro a pesar de la volatilidad a corto plazo, describiendo al metal como un seguro de valor y de resistencia en medio de los riesgos estacionales del mercado de las acciones.
