Los márgenes del diésel europeo registraron un máximo histórico el martes, impulsados por condiciones de suministro global extremadamente ajustadas que elevaron los márgenes de refinación a niveles sin precedentes. Los futuros de gasoil de bajo azufre cotizaron con una prima de 76,08 dólares por barril por encima del Brent a las 1627 GMT, un aumento de 2,69 dólares respecto a la sesión anterior, según datos de mercado.
El margen alcanzó los 76,42 dólares por barril durante la jornada, superando el récord anterior. En Estados Unidos, el crack spread de diésel —un indicador clave de la rentabilidad en refinerías— alcanzó un máximo histórico de 102,20 dólares por barril el lunes, lo que refleja el estrechamiento generalizado en los mercados de destilados.
Los analistas atribuyeron la escalada a las interrupciones en el suministro procedentes de Medio Oriente y Rusia, que han limitado la disponibilidad global de diésel. Los flujos de exportación del Medio Oriente permanecen alterados, mientras que las operaciones de refinerías rusas se han mantenido a pesar de las sanciones, lo que ha tensado aún más el mercado. Esta situación se produce en plena temporada de mayor consumo agrícola, lo que agrava las presiones sobre la demanda.
Las exportaciones de productos petroleros refinados de China cayeron un 12,9 % interanual en julio, pero aumentaron un 6,7 % intermensual, según los datos aduaneros publicados el martes. Las exportaciones de diésel se dispararon un 88 % respecto a junio hasta alcanzar las 810.000 toneladas métricas, situándose en niveles similares a los de julio de 2023 y aproximadamente un 50 % por encima del promedio mensual del año anterior. La relajación de las restricciones a la exportación ha permitido a los refinadores chinos redirigir el exceso de combustible hacia los mercados globales, compensando parcialmente los déficits de suministro en otras regiones.
Las tensiones geopolíticas en Irán y Ucrania también han contribuido a las disrupciones más amplias del suministro, sumándose a la presión sobre los mercados de diésel. La combinación de un suministro restringido en las principales regiones productoras y la fortaleza de la demanda estacional ha impulsado los márgenes de refinación hasta máximos históricos en Europa y Estados Unidos.
