Elixirr International informó de unos ingresos por importe de 89,0 millones de libras esterlinas en el primer semestre de 2026, un 25% más que los 71,4 millones de libras esterlinas del año anterior, con los ingresos impulsados por la IA que aumentaron un 185% interanual, hasta aproximadamente 8 millones de libras esterlinas, durante una presentación de resultados el 23 de septiembre.
El EBITDA ajustado aumentó un 29% hasta 27,6 millones de libras, ampliando el margen hasta el 31,0% frente al 30,0%, mientras que la ganancia ajustada antes de impuestos aumentó un 25% hasta 25,1 millones de libras. El EPS diluido se incrementó un 18% hasta 34,2 peniques. El flujo de efectivo libre disminuyó un 78% hasta 1,8 millones de libras, frente a 7,9 millones en el cierre del ejercicio fiscal de 2025. La deuda neta se más que duplicó hasta 56,5 millones de libras, frente a 24,1 millones en ese mismo periodo.
El crecimiento de los ingresos estuvo marcado por varias fuerzas. Las turbulencias monetarias externas, principalmente ocasionadas por movimientos en la relación USD/GBP, tuvieron un efecto negativo de 1,6 millones de libras esterlinas. La finalización de los programas redujo los ingresos en 12,1 millones de libras, compensada parcialmente por 7,6 millones de libras procedentes de clientes existentes, 8,0 millones de libras provenientes de nuevos clientes y 15,7 millones de libras procedentes de adquisiciones, incluida la aportación correspondiente a los seis primeros meses de TRC Advisory y la incorporación de Kvadrant Consulting en enero. El crecimiento orgánico, a tipo de cambio constante, fue del 5 %.
Los ingresos derivados de la comercialización cruzada de las capacidades adquiridas ascendieron a 19 millones de libras, un 27 % más que los 15 millones de libras en el primer semestre de 2025, lo que elevó los ingresos acumulados por comercialización cruzada desde la oferta pública de 2020 a más de 100 millones de libras. La compañía añadió tres clientes de «oro» (con ingresos anuales superiores a 1 millón de libras) para llegar a 35, y la base de clientes «mega» (con ingresos superiores a 2 millones de libras), aumentó un 50 % hasta llegar a 24.
La dirección caracterizó el trimestre como «crecimiento dirigido por la calidad» impulsado por «una selección disciplinada y enfocada en la calidad de los clientes». El CEO Stephen Newton afirmó que la inteligencia artificial «mejora estructuralmente» el modelo de negocios y mencionó la IA agencial como la que generará hasta «200.000 millones de dólares en nueva demanda de servicios tecnológicos en los próximos cinco años».
Los resultados del estudio de caso pusieron de manifiesto los logros de la firma: una aplicación de fidelización de un detallista especializado se convirtió en un canal de crecimiento digital de 138 millones de dólares, con un aumento del 275 % en la participación de la aplicación en las ventas totales; un fabricante de productos químicos se posicionó para lograr un aumento anual de EBITDA de 74 millones de dólares para el año 2030; un MGA nativo de IA lanzó un negocio regulado en seis meses, con un 60 % de reducción del coste por servicio y un 99 % de automatización de los procesos, y un modelo predictivo para un productor de etanol de Estados Unidos protegió entre 640.000 y 1,3 millones de dólares en margen trimestral con una precisión del 96 %.
Elixirr señaló una persistente desconexión de valoración. El crecimiento de los ingresos durante el ejercicio 2022 hasta agosto de 2026 superó la media del FTSE 100 en 110 puntos porcentuales, mientras que los rendimientos de los precios de las acciones se retrasaron en 43 puntos porcentuales. La empresa prevé un dilución total del 18% en seis años según un modelo ilustrativo para 2026–2031, frente al 11% de dilución real desde la cotización en AIM en 2020.
La firma ha dedicado los últimos siete años a construir su pipeline de M&A, examinando aproximadamente 5.700 objetivos, contactando con 850 compañías, realizando 300 reuniones de presentación, llevando a cabo 180 seguimientos, formulando 32 ofertas y cerrando nueve transacciones, lo que ha generado una tasa de conversión del 28% desde la oferta hasta la finalización. Las estructuras de transacciones típicas dividen la contraprestación de igual forma entre un tercio en efectivo el día uno, un tercio en capitales el día uno y un tercio en opciones de recompra a plazo de tres años.
En cuanto a la evaluación, las acciones se negociaban a un P/E de 16,07 y a un EV/EBITDA de 7,06. Elixirr nombró a Canaccord Genuity como segundo corredor en agosto de 2026. Entre sus clientes se encuentran Allianz, Disney+, McDonald's, Meta, Microsoft, Barclays, Google, Netflix, Starbucks y AWS. Forbes incluyó a la firma entre las mejores consultoras de gestión de América en 2026, y The Financial Times la nombró una de las consultoras de gestión líderes del Reino Unido entre 2023 y 2026.
