El director financiero de Dexcom, Jereme Sylvain, y el responsable de relaciones con los inversores, Joe Deltorchio, presentaron la estrategia a largo plazo de la empresa en la 21ª Conferencia sobre la asistencia sanitaria de Wells Fargo.
El fabricante de dispositivos médicos, cuya valoración es de aproximadamente 31,9 mil millones de dólares, cotizaba cerca de 84,50 dólares por acción, con los analistas de Wall Street asignando objetivos de precio entre 79 y 115 dólares, y una calificación de consenso «comprar». El plan de Dexcom prevé un crecimiento anual de los ingresos superior al 10% hasta 2029 y una expansión de la margen de unos 150 puntos básicos cada año respecto al margen de referencia de 2025. La empresa informó de un crecimiento de los ingresos del 15,5% durante los últimos doce meses, una marxa de utilidad bruta del 62,5% y un retorno sobre los activos del 38%. Los pronósticos de Wall Street para 2027 anticipan un crecimiento del 11%, lo que se alinea con el extremo inferior de las previsiones de Dexcom.
En cuanto a los pacientes, Dexcom destacó la oportunidad en la atención diabética no insulinodependiente de tipo 2 (NIT). Aunque más de medio billón de personas en todo el mundo tienen diabetes, solo alrededor del 2 % actualmente utiliza monitorización continua de glucosa (MCG). Aproximadamente 7 millones de pacientes con NIT están cubiertos comercialmente, lo que representa alrededor del 25 % de ese segmento. La dirección ha señalado que lograr una cobertura del 70 % es un umbral crítico y ha presentado una propuesta a los Centros para los Servicios Médicos y de Medicare (CMS) para ampliar la cobertura a todos los pacientes diabéticos de tipo 2 NIT. Dexcom espera la aprobación de Medicare a mediados de 2027, suponiendo un ciclo de revisión de 18 meses, y proyecta que la inclusión en Medicare Advantage podría aumentar la cobertura total a aproximadamente el 75 %.
También se detallaron las actualizaciones del producto. El sensor aprobado por la FDA de 15 días, puesto a la venta hace seis o siete meses, se espera que alcance una penetración del 50% de la población G‑Series de los Estados Unidos para finales de 2026 y está integrada completamente con los principales socios de bombas, incluido el G7. La producción del sensor G6 se interrumpirá en el segundo trimestre de 2026, con un solo dígito porcentual de usuarios restantes en el inventario existente. El CGM Stelo de Dexcom, que se vende sin receta médica, generó aproximadamente 100 millones de dólares durante su primer año y ahora produce ingresos trimestrales de 35 a 42 millones de dólares, gracias a una función de coaching impulsada por IA e integraciones con Apple HealthKit, Google Health Connect y Oura.
En el futuro, la compañía está en fase de diseño final de su plataforma G8, con el desarrollo de firmware y software en curso y con los ensayos clínicos previstos para comenzar próximamente. El lanzamiento está previsto para finales de 2027 o principios de 2028, y el sistema ofrecerá monitorización de dos analitos, privilegiando el potasio y las cetonas. También se está planeando un CGM enfocado en los hospitales para finales de 2027, con el objetivo de abordar los aproximadamente 14 millones de eventos disglucémicos anuales que se registran en los hospitales de Estados Unidos.
Finalmente, Dexcom señaló que una aceleración en su instalación de manufactura de Irlanda creará un revés en el margen bruto a principios de 2027, ya que los costes pasarán de los gastos de explotación a los costes de los productos vendidos en el cuarto trimestre de 2026. La dirección espera que la adopción del sensor de 15 días y el aprovechamiento operacional compensen este impacto con el tiempo.
