Las acciones europeas están preparadas para nuevas ganancias, ya que el estímulo fiscal y los precios más bajos de la energía contrarrestan los riesgos geopolíticos persistentes, según Citi. El Euro Stoxx 50 ha ganado un 8 % en los últimos tres meses, superando el incremento del 5 % del S&P 500 en el mismo periodo.
Los analistas de Citi proyectan un margen de crecimiento del 8 % aproximadamente para las acciones europeas hasta mediados de 2027, y se espera que la política fiscal contribuya con unos 30 puntos básicos al crecimiento del PIB de la zona del euro en 2026. Esto es a raíz de un freno neto al crecimiento en 2025. Se prevé que el déficit fiscal de Alemania se amplíe desde el 2,7 % del PIB en 2025 hasta aproximadamente el 4,0 % en 2026, como reflejo de un aumento del gasto público.
El presupuesto de siete años propuesto por la Unión Europea, valorado en 2 billones de dólares, se está acercando a su finalización, lo que brinda un mayor respaldo a las perspectivas económicas de la región. Los economistas de Citi observan que los datos de sorpresa económicas para Europa han mejorado considerablemente en los últimos meses, lo que revierte la tendencia de un desempeño constante por debajo de lo esperado después del conflicto entre EE. UU. e Irán.
A pesar del impulso positivo, Citi mantiene una postura neutra con respecto a la región. Los analistas destacan que la limitada exposición de Europa al comercio volátil de inteligencia artificial podría posicionarla como un elemento de diversificación en las carteras globales, particularmente cuando el sentimiento en torno a la inteligencia artificial se mantiene fluctuante. El desempeño del Euro Stoxx 50 se ha beneficiado de las revisiones de las ganancias de base amplia, y la mayoría de los subsectores europeos han sufrido ajustes netos al alza en los beneficios por acción.
Los riesgos geopolíticos siguen siendo motivo de preocupación, ya que los precios más elevados del petróleo y de los tipos de interés representan posibles retos. Sin embargo, la posición de los inversores se ha vuelto más constructiva, reflejo de un cauteloso optimismo. Las acciones clave mencionadas por Citi incluyen Adyen, LVMH, Novo Nordisk, Diageo y el Grupo Bolsa de Londres, lo que pone de manifiesto la amplitud de la subida de todos los sectores.
