Los fabricantes chinos de vehículos eléctricos están ampliando sus portafolios hacia robôs humanoides, un cambio impulsado por la ralentización de las ventas de automóviles y los márgenes tan estrechos que están obligando a reconsiderar las valoraciones en todo el sector.
Xpeng se ha convertido en el más visible de los pioneros. La compañía está planificando comenzar la producción masiva de su robot humanoide IRON a finales de este año, empezando con despliegues en sus propias tiendas y lugares comerciales antes de lanzarse al mercado más amplio, tanto en China como en el extranjero, el próximo año. El mes pasado, Xpeng recaudó 900 millones de dólares para su unidad de robótica, la ronda de financiación individual más grande de la industria de la IA "encarnada" en China, valorando la división en más de 6,3 billones de dólares, aproximadamente en la misma paridad que su negocio de coches eléctricos, de 6,5 billones de dólares, según Citi.
Esta nueva situación se produce en un contexto de peores fundamentos para la industria de los VE en China. Las ventas están orientadas hacia su peor año desde 2021, las acciones de Xpeng han caído más del 45% este año, y BYD –el mayor fabricante de EV del país– ha descendido más del 13%. El margen medio de beneficio en el sector de la fabricación de vehículos en China se situó en apenas un 1,5% en el primer semestre de 2026, según los datos de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles citados por Counterpoint Research.
Los fabricantes chinos representaban más de la mitad de las cerca de 20 empresas del sector del automóvil a nivel mundial que han entrado en el sector de la robótica humanoide a través de su desarrollo interno, inversión o incubación, según ha constatado Counterpoint. El brazo de inversión de Nio ha invertido en empresas emergentes como LimX Dynamics y Acorn Robot, mientras que Xiaomi, Li Auto y Geely también están haciendo movimientos, aunque con estrategias diferentes.
"Dado el desacelerado crecimiento y la disminución de la rentabilidad en el mercado de los vehículos eléctricos, en particular a nivel nacional, es un movimiento estratégico natural para las compañías de vehículos eléctricos diversificarse hacia nuevas aplicaciones, como la robótica", afirma Jing Yang, director de calificaciones corporativas para Asia-Pacífico en Fitch Ratings. "Esto permite a estas compañías buscar posibles fuentes de crecimiento alternativas, lograr economías de escala en tecnologías avanzadas compartidas y, potencialmente, mejorar la rentabilidad a medio plazo".
La ventaja de la cadena de suministro es considerable. Xpeng puede reutilizar aproximadamente el 85 % de sus motores, chips y software inteligente de conducción para sus humanoides, señaló Xiaoyi Lei, analista de investigación sénior de Jefferies Hong Kong. La implantación de robots en las tiendas y fábricas propias también ofrece un banco de pruebas inmediato ー y un método más económico para recolectar los datos en los que depende la comercialización. "Los jugadores chinos son los que realmente están introduciéndolo en el uso diario", dijo Lei.
Los inversores todavía no han premiado esta tesis. Las acciones de Xpeng cayeron después de la recaudación de 900 millones de dólares, y Unitree, una empresa líder de humanoides independientes, vio cómo su cotización disminuía en 12 de sus primeras 16 sesiones tras debutar en Shanghai el mes pasado, a pesar de un primer auge.
Seguidamente, Lei señaló que Jefferies no ha visto pedidos externos firmes ni orientaciones claras sobre los ingresos procedentes de la robótica por parte de los fabricantes de automoción que cubre. El fundador de Unitree, Wang Xingxing, ha advertido de que la verdadera comercialización podría estar todavía a años de distancia, comparando el punto de inflexión del sector con un «momento de ChatGPT» que probablemente se produzca dentro de una década. El desafío de adaptar los algoritmos de conducción inteligente a escenarios humanoides es considerable, agregó Lei: «Eso es mucho más difícil y desafiante».
