BW Offshore informó un aumento secuencial en su EBITDA trimestral, pero redujo su orientación de EBITDA para 2026 tras un retraso en la finalización del proyecto de la plataforma flotante de producción, almacenamiento y descarga (FPSO) BW Opal. El EBITDA del segundo trimestre de 2026 ascendió a $63 millones, en comparación con $48 millones en el primer trimestre, mientras que el EBITDA semestral totalizó $110 millones.
La orientación revisada de EBITDA para 2026 ahora se encuentra entre $250-280 millones, en lugar de la gama previa de $310-340 millones. La reducción se debe a un retraso en la finalización práctica del proyecto BW Opal FPSO, que ahora se espera en el segundo trimestre de 2027 en lugar de finales de 2026. El CEO Marco Beenen atribuyó el retraso a problemas de calidad de los proveedores y subcontratistas independientes, en lugar de un fallo fundamental en el diseño.
El proyecto BW Opal, operado bajo un contrato fijo de 15 años con Santos a partir de su finalización, se proyecta que contribuirá con $265-275 millones en EBITDA anual después de su finalización. El retraso también ha desencadenado una inversión incremental de aproximadamente $65 millones, además de los compromisos restantes de $120 millones a través de la finalización. Las acciones de BW Offshore cayeron un 11,23% a 40,25 NOK ($40,30) tras el anuncio.
La pérdida neta del segundo trimestre se amplió a $102 millones, principalmente debido a una pérdida no monetaria de $125 millones relacionada con BW Opal. Excluyendo la pérdida, el beneficio neto subyacente se situó en $23 millones para el trimestre y $46 millones para el primer semestre de 2026. Se declararon dividendos trimestrales de $11 millones, equivalentes a $0,063 por acción, aunque no se espera un aumento adicional en el cuarto trimestre de 2026 para cumplir con el compromiso mínimo anual de $0,25 por acción.
BW Offshore mantuvo una posición líquida sólida con $511 millones en fondos disponibles totales, incluidos $203 millones en capacidad de crédito revolvente no utilizada. La posición de efectivo neta se situó en $101 millones con cero endeudamiento, mientras que la relación de patrimonio se situó en el 28,3%, por encima del mínimo de la covenante del 25%. El backlog de flujo de efectivo operativo sigue siendo robusto en aproximadamente $2,2 mil millones, con un 97% de la facturación firmemente contratada.
Otros actualizaciones operativas incluyeron la producción en BW Adolo en Gabón que promedió por encima de 26.000 barriles por día y BW Catcher en el Mar del Norte británico que entregó aproximadamente 19.928 barriles por día. BW Offshore también posee el 68% de BW Ideol y opera BW Elara como una sociedad conjunta 50/50 con BW Group.
Las maduraciones de la deuda siguen siendo manejables, con $27 millones debido en 2026 y 2027 para la instalación de BW Catcher y $90 millones en bonos en NOK que maduran en 2028. La empresa sigue buscando premios de FPSO entre 2026 y 2030, con la fase de FEED del proyecto Bay du Nord que se extenderá hasta finales de 2026.
